野马财经|募资10亿准备量产，上海谊众能否搅动成熟市场？，抗癌新药已送审作者戴鄂

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作者戴鄂
编辑缪凌云
来源风云资本界
抗癌新药还没有获批上市销售，这家总资产2.7亿的公司已经迈出了IPO的步伐，计划募资10个亿，用于新药的规模化量产、销售，以及应用拓展。
它要面对的同业竞争者，是绿叶制药、石药集团、新基和恒瑞医药等老牌抗癌药巨头，那么这家公司的抗癌新药有让市场重新洗牌的能量吗？
癌症也称为恶性肿瘤，是对人类健康威胁最大的疾病之一。根据国家癌症中心发布的数据，
中国癌症新发患者人数正在逐年增加。
在众多抗癌药物当中，紫杉醇制剂是抗肿瘤药物化疗领域销售金额最大的产品，目前仍然是国内最大的抗肿瘤药物。
2020年8月初，带着自主研发的新药紫杉醇胶束，这家公司叩响了科创板的大门。
它就是上海谊众药业股份有限公司（简称：上海谊众），值得一提的是上海谊众的最大外部股东是做中药的上海凯宝（300039.SZ），持有上海谊众17.33%的股权。
规模不大，抱负不小
上海谊众的前身是谊众有限，成立于2009年， 2020年2月完成股份制改组。
这一次冲击科创板IPO ，上海谊众计划募集10.33个亿的资金，用于紫杉醇胶束的量产、研发升级和对外销售，以及补充流动资金。

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虽然10个亿左右的IPO融资规模在国内资本市场上并不算多，可这对于上海谊众来说，这是实现自身规模倍增的重要一步。
风云资本界注意到，截至2017年末、2018年末、2019年末及2020年3月末，公司的员工人数分别只有34人、54人、69人、68人。
其中到今年一季度末， 68个人的员工队伍中，公司的研发人员是最多的，有50个人。可见，与其它IPO排队企业，上海谊众的规模并不算大。

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到今年一季度末，上海谊众员工构成情况（来源：招股书）
与此同时，到今年一季度末，上海谊众的总资产规模只有2.7亿元。
规模虽小，却敢于通过资本市场找大钱，这样的底气源自于公司核心产品的研发取得重要突破。
2015年5月，上海谊众开始紫杉醇胶束Ⅲ期临床试验。到了2019年1月，公司完成了Ⅲ期临床试验。随后在2019年7月，上海谊众将该新药报送了国家药监局审评中心，申请新药注册并获得了受理。
招股书认为，公司的核心产品紫杉醇胶束在2020年获批通过、实现上市销售，是大概率事件，而且还特别提到该产品上市成功之后， “将是国内首个上市的紫杉醇胶束” 。
换个角度说，紫杉醇胶束仍然处于研发阶段，还没有实现销售，但是公司相当看好这款产品的市场前景。
事实上，为了这款产品的诞生，公司进行了大量的研发投入，对于主要技术人员和管理层进行了大额的股权激励。
论功行赏，股权激励支付费用2.9亿
风云资本界注意到， 2019年度上海谊众股权激励的股份支付金额达到2.95亿。
这是怎么一回事呢？
2019年10月16日，上海谊众股东会决定实施员工持股计划，由周劲松、李端、上海谊兴分别以现金增资认缴300万元、150万元、250万元，增资价格为4元/股。
【野马财经|募资10亿准备量产，上海谊众能否搅动成熟市场？，抗癌新药已送审】2019年11月14日，认缴出资到位，并办理了股权登记手续。
根据资产评估公司的估值报告，上海谊众截至2019年11月30日的公司整体估值在36亿元-37.5亿元之间。上海谊众的自我评估价值为36.67亿元，即46.21元/股，上海谊众将此作为股份支付的公允价值。