品牌|穿越疫情，特步上半年营收逆势增长10%，龙头韧性底气何在？疫情|品牌|龙头|韧性|收入|底气|业绩|

_本文原题为 穿越疫情，特步上半年营收逆势增长10% ，龙头韧性底气何在？
8月28日，特步国际(01368.HK)发布了2020年中期业绩。根据业绩报告显示：在2020年上半年新冠疫情全球爆发的背景下，特步主品牌收入仅微降了4.6% ，达到32.01亿元（人民币，下同），但由于新收购品牌及合资公司贡献了更多的收入份额，所以，全集团期内营业收入达36.79亿元，逆势同比增长了10% ，实现归属于上市公司股东净利润2.48亿元。

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总体来看，尽管存在不利影响，但特步凭借近年来多维度的创新驱动，通过多品牌产品提体系、全渠道营销战略在疫情中快速反应、化危为机，截至年中整体业绩已趋于平稳，预计下半年将实现V型翻转，从而带动全年营收增长高于同业，顺利穿越疫情带来的现实版“压力测试” 。
【品牌|穿越疫情，特步上半年营收逆势增长10%，龙头韧性底气何在？】特步国际控股有限公司主席兼行政总裁丁水波也在中期业绩报告中也表示：“展望未来，我们相信疫情将进一步提高中国人民的健康意识，所以我们对中国内地体育用品行业的长远业务发展和前景依然保持乐观，预计集团业务将于2020年下半年和2021年逐步改善。 ”
业绩韧性来源
今年年初，新冠疫情席卷全球，为了抑制病毒的传播，包括中国在内的多个国家采取了一段时间内的隔离措施，体育行业由此深受影响。
2020年2月26日，体育总局经济司副司长彭维勇对疫情对体育行业的冲击情况进行介绍时表示：首先，体育竞赛表演业全面停牌；其次，体育场所挂牌歇业；第三，体育用品制造业延期开工。
2020年3月，多个体育用品品牌发布“自愿性公告目前运营情况” ，称疫情将不可避免地对2020年上半年行业和公司财务表现造成一定影响。
事实上，自2014年后，我国运动鞋服行业恢复快速增长，到2019年为止，一直维持较高景气度，然而，这种节奏被疫情所打乱。
面对突如其来的变化，以特步为代表本土体育龙头选择主动出击，化危为机，不仅增厚了业绩韧性，同时也为疫情过后的业绩反弹打下了坚实基础。
从其中期业绩报告来看，今年上半年，特步国际的产品收入结构出现了微妙的变化：一方面，服装、配饰的收入占比在下滑；与之相替代的，是鞋履的收入占比在提升。
截至2020年上半年，鞋履收入达到22.54亿元，同比增长了17.9% ，在总收入中的占比较去年同期提升了4.3个百分点。其中，特步主品牌业绩韧性，一季度，特步国际公告称，主品牌零售销售预计较去年同期下滑20%–25% ，而二季度销售额呈现明显改善，上半年收入累计达32.01亿元，仅同比下滑4.6% ，目前零售折扣水平维持在六五折至七折。
2019年，在主品牌稳健运营基础上，特步国际开启了多品牌发展战略，通过合资运营、收购等方式增加索康尼、迈乐、盖世威、帕拉丁等国际知名品牌，并由此构建覆盖3大细分市场的品牌矩阵，其中，特步主要对标的大众运动，索康尼、迈乐对标专业运动，盖世威、帕拉丁对标时尚运动。
多品牌战略优势在今年上半年开始显现，其中，时尚运动类收入表现强势，营收达到4.59亿元，专业运动类营收也达到0.2亿元，两者合计实现4.78亿的收入，在总收入中合计占比达到13% ，由此拉动总营收正向增长。
多品牌战略优势显现
事实上，自2015开始，特步国际就开启了由时尚运动向运动时尚定位转变的三年变革，以精细化的零售管理提升运营效率，同时完成产品设计研发、供应链、门店管理等优化。
2018 年，调整效果显现，门店恢复净开店，收入、净利润增速回升至较高水平， 2019年，特步国际开始的实施多品牌战略，不仅是为了打造新的业绩增长点，更加重要的是，特步国际由此迈出了由单品牌向多品牌、由中国市场向国际市场转型的实质性一步，通过品牌矩阵拓展中高端市场消费人群，形成“护城河效应” ，铸就长期增长动力。