第一财经|公募销售新规落地，多项重大变革如何影响18万亿？( 二 ) 财经·2020-08-3011:37:46作者：郭璐庆

规定指出，基金管理人与基金销售机构可以在基金销售协议中约定，依据基金销售机构销售基金的保有量提取一定比例的客户维护费，用于向基金销售机构支付基金销售及客户服务活动中产生的相关费用。其中，对于向个人投资者销售所形成的保有量，客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过50%；对于向非个人投资者销售所形成的保有量，客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过30% 。
“尾佣比例较高是公募基金的一个痛点，特别是在一些强势的渠道面前，管理人需要支付相当比例的尾佣也是一个不成文的‘规矩’ ，具体取决于基金公司和渠道的谈判。监管出台这样的规定后，对于基金公司自然是好事，在一定程度上能减少支出，特别是对自身生存状况本就不佳的中小基金公司来说更是如此。 ”深圳某中型公募基金高管对第一财经采访人员表示。
“现在有的尾随佣金超过了50% ，甚至到了60%、70% ，对高额尾随佣金的现象进行限制，一些销售平台未来这部分的收入肯定就会下降。 ”北京某公募基金营销策划人士也告诉第一财经采访人员。
事实上，由于偏高的尾随佣金，基于利益最大化的考量，有的销售渠道默许甚至鼓励客户“赎旧买新” 。业内人士认为，新规实施后，这一现象将有所缓解。
“公募基金行业中，销售环节和资产管理环节都是不可或缺的部分，相互促进发展。本次办法对于尾随佣金比例上限进行了限制，是考虑了销售与资产管理环节双方的利益均衡，以更好地促进公募基金行业长期发展为目的。 ”业内人士也对第一财经采访人员表示。
另外，新规也指出，不得出现“诋毁、贬低其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构，或者其他基金管理人管理的基金” 。
此前，一张关于基金产品的宣传材料将多家基金公司的基金经理以及管理的产品分在四个象限中。其中，某基金旗下的两只基金被分在了综合表现最好的象限中，而其他几家基金公司的产品则分列在表现比较一般的象限中。也就是说，该宣传材料通过贬低同行、抬高自己的做法来进行产品营销，引来基金圈的热议。
业内人士称，随着互联网传播手段的愈发丰富，基金公司也试图通过不同方式增加客流、强化营销。这本无可厚非，但一些基金公司在营销中有意或无意间走到了灰色地带，急需监管部门进一步加强基金销售的合规管理。
此次新规也明确表示，基金产品的募集上限、比例配售等安排，可以在宣传推介材料中作为风险提示事项予以列示说明，但不得以不同字体、加大字号等方式进行强调，不得作为销售主题进行营销宣传。
“本次办法规定，独立基金销售机构只限于销售公募与私募产品，同时在资管新规的要求下，各大基金销售机构能够更加集中精力，在以公募基金为代表的标准资管产品的销售中，真正起到了正本清源的作用。 ”肖雯进一步表示。
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