牛市|A股净利润罕见集体下降，“弹药”是否充足呢？当前牛市是真是假？A股上市股份行净利增速集体下降当前A股属于真牛市还是假牛市？( 二 ) |市场|A股|平安银行|

银保监会数据显示，上半年银行业金融机构累计处置不良贷款1.1万亿元，同比多处置1689亿元。同时，按照预期信贷损失的原则要求，计提减值准备1.3万亿元，同比增长34.4% 。
这正是银行净利润下降的原因之一。平安银行、兴业银行也在报告中有过类似解释， “为提升风险抵补能力，加大拨备计提力度，从而导致净利润下降” 。
还原拨备前利润增速来看，不少银行仍保持了稳健增长。报告期内，平安银行实现减值损失前营业利润561.50亿元，同比增长18.9%；中信银行拨备前利润增长约为14.3% 。
银保监会主席郭树清此前表示，要备足抵御风险“弹药” 。要求银行采取多种方法补足资本，提前加大拨备提取，提高未来风险抵御能力。加大不良处置力度，在充分揭示风险前提下，研究分阶段下调拨备覆盖率的监管要求，释放资源全部用于处置不良。
当前A股属于真牛市还是假牛市？沪市3500点附近的位置，属于A股市场比较敏感的运行区域，从2009年的3478点到2018年的3587点，再到近期的3458点， A股市场似乎在3500点关口附近徘徊不前，这一区域已经成为了市场的一道强阻力位置。
当前的A股市场，究竟属于真牛市阶段还是属于假牛市的状态呢？牛市的争论声音，似乎一直未有停止。
一般而言，当市场指数从低点上涨以来，出现了20%的累计涨幅之后，将会确立技术性牛市的行情，在此位置之上，市场可以称得上技术性牛市。从今年的市场行情表现分析，年内沪市见底2646点，最高点位触及到3458点，市场指数累计涨幅接近30% ，远高于20%的累计涨幅空间，按照技术性牛市的定义，目前的市场仍然处于技术性牛市的阶段， 3176点附近将会成为A股市场的牛熊分界线。
与沪市市场相比，最近一两年的时间内，深市的走势明显强势于沪市市场，牛市的意味更显浓厚。不过，细心的投资者会发现，与深市市场相比，沪市市场在权重设置上还是过多偏向于部分传统周期行业，而这类行业的周期性较强，且更容易受到大资金的控盘影响，甚至成为了市场指数的调控工具，由此也容易导致市场指数的失真表现。
但是，从今年7月22日起，上证综指已经实施了指数编制改革的调整，未来将逐渐降低传统周期股或权重股的影响比重，且次新股对市场指数的拖累影响也将会逐渐下降，这一改革初衷，还是在于降低市场指数的失真风险，促使上证综指的指数表现更具活力，甚至有效打破以往沪市3000点天花板的魔咒。

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如今，沪市已经摆脱了3000点的点位束缚，但至今仍未有效破解3500点的重压魔咒。虽然指数编制改革已经在上演，但多年来沪市3500点对市场的心理包袱沉重，且这一区域聚集了大量的套牢筹码，一旦释放这一沉重的抛售压力，将会引发市场指数的剧烈波动。不过，换一种角度思考，当沪市从真正意义上突破3500点之际，实际上意味着A股市场将会进入新的空间运行， A股市场的牛市基础将会更显牢固。
面对如今的A股市场，一方面需要看货币政策的宽松预期，未来市场流动性的充裕与否，将会直接影响到未来A股市场的上涨高度，而下半年经济复苏程度，仍与未来的货币宽松空间有着密不可分的联系性；另一方面则需要看资本市场政策改革的决心，在当前积极推进注册制改革的大环境下，显然不是短暂性的工作，而是长远性的改革方向，在资本市场积极引进新经济企业乃至巨头企业的同时，将会直接影响到资本市场投融资功能的均衡发展状况，未来市场的融资功能与投资功能可否得到匹配发挥，将直接影响到未来国内资本市场开展注册制改革的成果。