前海开源基金首席经济学家杨德龙表示 ， 从8月24日开始创业板个股的涨跌幅放宽到20% ， 这提高了个股的股价活跃度 ， 但并不会造成市场的大起大落 。 事实上 ， 从科创板运营一年的情况来看 ， 很少有股票一日的涨跌能达到20% ， 多数股票涨跌幅实际上没有超过10% 。 从创业板试点注册制的首日来看 ， 大部分存量个股的涨跌幅都在10%以内 ， 只有个别股票超过了10% ， 市场运行整体平稳 。 创业板指数在早盘出现快速探底之后即迅速拉升 ， 显示出投资者对于助创业板试点注册制前景看好 。 创业板迎来了新十年大发展的重要契机 ， 将有利于推动新经济企业的发展 ， 让更多的优质新经济企业注册上市 。
中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示 ， 前五日不设置涨跌幅限制 ， 已经在科创板得到充分验证 ， 但创业板股票数量和体量都大于科创板 ， 这将在未来打破新股上市不败神话 ， IPO红利将在未来逐步收窄 ， 甚至消失 。 投资者需要注意 ， 新股上市前五天市场的博弈将非常激烈 ， 没有博弈经验的普通散户 ， 尽量不要参与这种高波动性的投机 ， 但依然可以尝试打新 。
对于投资者来说 ， 创业板注册制首批股票上市实现较高涨幅 ， 意味着为打新投资者带来了较好的收益 。 按收盘价格与发行价格的价差计算 ， 18只股票的一签收益均超过1万元 ， 平均值为27897.78元 。
按收盘价格计算 ， 打新中一签收益最高的为卡倍亿 ， 其发行价格为18.79元 ， 24日收盘价为158.45元 ， 若中签投资者以收盘价卖出 ， 一签收益可达69830元 。 其次为康泰医学 ， 一签收益为53920元 。
按盘中最高价格计算 ， 打新中一签收益最高的为康泰医学 。 康泰医学发行价为10.16元 ， 盘中最高价格为308元 ， 一签收益可达14.89万元 。 按收盘价格计算 ， 其一签收益为53920元 。
未来将有更多优质资产登陆创业板 市场分化将加速
接下来 ， 创业板注册制下新股将陆续上市 。 截至8月24日发稿 ， 深交所受理365家企业创业板首发上市申请 ， 其中29家已注册生效 ， 除了已上市的18家企业之外 ， 其他企业将陆续进入发行阶段 。 大叶股份、迦南智能、盛德鑫泰已经于8月21日进行发行；接下来 ， 万胜智能、龙利得将分别于8月25日、9月1日进行发行 。
兴业证券研报指出 ， 过去上市制度导致部分优质公司无法登陆创业板而选择海外市场上市 ， 另外一部分优质公司经过漫长排队 ， 近年来才逐步进入二级市场投资者的配置视野 。 在全面改革再度启程后 ， 未来更多优质资产将加速登陆创业板 ， 可能有国内隐藏的独角兽企业上市 ， 还有此前登陆海外市场的科技龙头中概股 ， 也可能加速回归创业板和科创板 。 在创业板注册制下 ， 市场分化将加速 ， 在细分领域中具备竞争硬实力、财务指标优异、公司经营稳健的核心资产有望走出长牛走势；而缺乏基本面支撑、经营效益差的企业将会被加速淘汰出市场 。 核心资产将得到更多资金的集中配置 。
杨德龙表示 ， 改革后的创业板定位更加明确 ， 主要服务成长型创新创业企业 ， 支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合 。 相对于核准制 ， 注册制的上市条件更加宽容 ， 满足条件的亏损企业也准许上市 ， 这有利于推动更多优质新兴科技类企业上市来获得宝贵的资本 。 新证券法已经明确要根据市场变化来逐步推广注册制 ， 科创板、创业板注册制的经验将来会推广到中小板、主板上 。 过去十年 ， A股市场错过了以“BATJ”、美团、拼多多为代表的新经济企业 ， 未来的十年不能错过下一个“BATJ” 。
新京报贝壳财经采访人员 顾志娟 编辑 李薇佳 校对 柳宝庆

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