万隆|又一重要报告发布，国际粮价再次波动！大豆令人有点意外！万洲国际

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众所周知，在国际粮价的上涨原因中，美国的金融政策起到了很大的推波助澜的作用。而国际粮价的走势往往与各个粮食主产国息息相关。例如，在年中时，美国曾发布了重要的种植报告，在这份报告中显示，无论是玉米，还是大豆，其种植面积都低于预期，并且季度库存也低于预期。于是，在这种影响下，国际粮价再次上涨。
而到8月份，美国发布月度供需报告，再次使粮价掀起了新一轮的风浪。
一、全球小麦预期减产，国际小麦价格大涨
在这份报告中显示，全球2021~2022年度小麦的产量预测下调至7.77亿吨，比7月份的7.92亿吨减少了0.15亿吨左右；当年度全球小麦的期末库存也下调到了2.79亿吨，而7月份的估值为2.92亿吨。
其实，对于国际小麦的波动并不意外，早在之前多国就对小麦的产量纷纷下调。北美正处于严重的干旱天气之中，美国、加拿大等都相应调低了小麦的预期产量，而美国更预测本年度小麦产量预计可能会降至19年来新低；而欧洲则由于洪涝灾害的影响，小麦的产量也并不乐观；全球最大的小麦出口国俄罗斯预期小麦产量将为7250万吨，也远低于上个月预估的8500万吨。
再叠加本次报告对小麦产量的调低，在此影响下，小麦的价格应声而涨。
二、全球玉米预期产量下调，是否会对国内产生影响？
而在这份报告中，另一个关注点则是不仅小麦预期产量下调了，而且玉米的预期产量也进行了下调。 2021~2022年度全球玉米产量下调至11.86亿吨，比7月份的预估值11.95亿吨有所调低，而当年度玉米的期末库存也相应下调。其中，阿根廷的玉米产量并没有发生太大变化，而巴西以及美国的预期产量纷纷下调。
当前，国内的玉米市场正处于风云变幻的关键时期，大家对玉米的后续走势十分关心。而此轮报告一经公布，使得全球小麦、玉米等粮食的主力合约全线上涨，那么是否会对国内玉米市场产生影响呢？
我们之前在分析下半年秋粮的走势中曾提到过，到了下半年，鉴于小麦的不断替代以及养殖业的持续亏损，国内市场对于玉米的需求已经回落，而经过去年和上半年进口玉米数量的大增，以及国内玉米的扩种，再加上政策力保粮食安全，大概率今年的秋粮会大丰收。这也意味着，国内的玉米供给相对充足，受国际粮价的冲击影响将会变小。
所以，下半年国内的玉米市场主要还是看国内的供需变化，至于国际粮价的上涨，对国内市场的影响相对有限。
三、大豆令人有些意外
本来在众多谷物中，三大主粮我们一直自给自足，而大豆一直对外依赖度很高，所以大豆就成为了一个容易波动的因素。但是在这份报告中显示，全球2021~2022年度大豆的产量为3.84亿吨，而7月份的预估为3.85亿吨，虽然8月份预估产量略有下降，但是与去年相比，今年度大豆产量或将创新高。
另一方面，全球当年度大豆的期末库存也上调至9615万吨，比7月份的预估有所增高。那么也就意味着，今年全球大豆的产量或创新高，这对于我们来说，倒是一个好消息。因为此前美国农业部就曾预测，本年度中国对大豆的需求量可能会回落，一方面是国内养殖业持续亏损，对饲料需求偏弱；另一方面，国内压榨行业低迷，对大豆需求疲软，并且曾预估本年度的中国大豆的进口量将在1亿吨以下。
四、下半年，粮食领域重点关注啥？
一是玉米价格或稳中回落。下半年随着各国经济的复苏，其供需也会发生变化，对于国际玉米市场来说，少了中国这个巨大的需求买家，玉米价格可能会呈现稳中回落。而国内玉米在秋粮上市时可能会迎来一个小高峰，而在基层售粮结束后，可能也呈现回落之势，具体可参见《今年秋粮什么价？有人看涨，有人看跌！听谁的？》
二是小麦需关注走势。本来之前大家的关注点都在玉米上，但是随着各小麦主产国纷纷调低产量，于是小麦成为了一个波动因素。下半年，重点关注主产国的小麦情况，有可能会引发国际小麦价格的再次上涨；而对于国内来说，小麦库存充足，即便国际麦价上涨，对小麦的价格也相对有限，而小麦的价格又与玉米的价格相关联，所以二者在下半年仍然互为掎角之势。