宋宇：控杠杆过程中更重要的是要辨别负债的性质高盛高华首席中国经济学家宋宇。新京报

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高盛高华首席中国经济学家宋宇。

新京报贝壳财经讯（采访人员张姝欣）“从经济政策的角度来讲，我觉得应该像二季度化解防控疫情和保增长之间的矛盾那样，通过改革化解保增长和控杠杆之间的矛盾。 ” 高盛高华首席中国经济学家宋宇在8月6日由新京报贝壳财经主办的“中国经济新格局：乘风破浪”夏季峰会上表示。

他认为，整个社会对杠杆率、负债的水平非常关心，有一定的道理。但是更重要的是要辨别负债的性质。如果全国的负债都是用来做一些高质量的、有很好回报的项目，那么整体负债水平高一些，问题也不大。而反过来讲，如果做了无效的投资，那么即便杠杆率跟别的国家比起来不高，或者比自己过去的水平有所降低，其实也是非常值得担忧的。

宋宇：控杠杆过程中更重要的是要辨别负债的性质。

宋宇：控杠杆过程中更重要的是要辨别负债的性质。因此，宋宇认为，首先要解决的问题就是，应该把投资的项目重新再审核一遍，对投资回报率不高的项目严格限制，而一些投资回报高的、短板的项目应该积极加大投入。不能因为对负债恐惧而不敢加大这些投资。这主要依靠两个方式：第一，市场化的手段要更多，投资回报好的投资尽量通过市场机制来做，第二，市场不能解决所有问题，因为外部性的问题，一些广义投资回报好的投资市场回报未必高，这些投资需要政府来做。政府投资应该尽量提高透明度，通过包括政府在内的多层的监督避免无效投资。

新京报贝壳财经采访人员张姝欣编辑岳彩周校对柳宝庆

宋宇： 控杠杆过程中更重要的是要辨别负债的性质

宋宇：控杠杆过程中更重要的是要辨别负债的性质