红刊财经|泰信、财通、金信基金警钟敲响 二季报曝光部分产品清盘隐患

采访人员 | 张桔
【红刊财经|泰信、财通、金信基金警钟敲响 二季报曝光部分产品清盘隐患】在内地公募基金公司中 , 财通、泰信、金信是二季度末曝光清盘隐患较多的几家公司 , 它们的共同点是规模排名均处于中游靠下的位置 , 同时权益类基金产品基本在公司产品中处于弱势一方 。 目前 , 这几家公司有多只产品游走在清盘线边缘 。
公募基金二季报披露工作已经落幕 , 在权益类爆款牛市盛宴中 , 主动权益类公募的规模出现两极分化 , 既有规模达百亿产品 , 也有类似诺德新享、东海核心价值、建信稳健回报等临近清盘线且规模不足0.1亿元的产品 。
《红周刊》采访人员发现 , 在内地公募基金公司中 , 财通、泰信、金信是二季度末曝光清盘隐患较多的几家公司 , 它们的共同点是规模排名均处于中游靠下的位置 , 同时权益类基金产品基本在公司产品中处于弱势一方 。
平安证券基金分析师贾志指出:“2019年以来的结构性行情 , 使得部分风格与市场特征匹配的基金表现优异 。 固收产品遭遇规模下降 , 权益产品赎旧买新 , 迷你产品面临清盘危机 , 而更多的则是明星基金经理新品的虹吸效应 。 对于中小基金公司来说 , 渠道弱是致命伤 。 ”
泰信基金年内无一只新品发行,
多只老产品规模惨淡
天相投顾报告显示 , 第二季度公募基金整体盈利7557.27亿元 , 其中盈利前11位的公司合计利润占全行业的半壁江山 , 特别是易方达和华夏两家公司的盈利规模均超过500亿元 。 相较头部基金公司的盈利能力 , 泰信基金似乎成为爆款权益盛宴中的牺牲品 , 二季度仅实现盈利约4.27亿元 。
Wind数据显示 , 截至6月30日 ,泰信基金的资产管理规模约为58.4亿元 , 这一规模在内地141家公募基金公司中排名第108位 。 从公司的股债两类产品规模看 , 两大类资产基本打了个平手:权益类基金产品规模约为27.59亿元 , 固收类基金产品规模约为30.79亿元 。
纵览泰信基金的二季报 , 公司的两只股基均为被动指数型基金 , 其他主动权益类基金则出自混基阵营 。 在14只产品中 , 除去泰信先行策略彼时规模突破10亿元大关外 , 其余基金规模均在5亿元之下 , 特别是泰信鑫利、泰信鑫选、泰信互联网+、泰信智选成长、泰信现代服务业、泰信行业精选、泰信发展主题、泰信蓝筹精选、泰信优质增长的季末规模皆在1亿元之下 , 占比超过60% 。
《红周刊》采访人员发现 , 泰信互联网+和泰信鑫利在季报中提示当季出现清盘风险 。 以泰信互联网+为例 , 这只成立于 2016年6月的基金产品 , 首募规模约为3.67亿份 , 但至今年上半年末 , 基金的最新规模仅为0.367亿份(0.5亿元) 。 对此 , 基金季报披露 , 在4月1日到4月30日、5月11日到6月15日 , 均有连续二十个工作日基金资产净值低于5000万元的情形 。
规模的不济自然和业绩表现密切相关 , 无论从年化收益还是今年以来的净值表现 , 泰信互联网+基本位列同类中游 。 二季度 , 其十大重仓股虽然所属行业多为科技股和医药股 , 但因基金经理对于十大重仓股的配置比较平均 , 第一大重仓股仅比第十大重仓股高了一个百分点 , 这种平均配置的思路虽然安全 , 但也平滑了净值上冲动力 。 虽然公司发行的产品中 , 新锐基金经理董季周凭借几乎清一色重仓科技股 , 将泰信中小盘的年内净值增长率做到了超过60% , 但令人遗憾的是 , 其管理的基金速产品规模却仅有3.01亿元 。
《红周刊》采访人员发现 , 泰信今年迄今尚未发行成立过任何一只公募基金新品 。 对此现象 , 一位不愿具名的券商分析师指出:“头部公司的明星产品一旦发行 , 一般是各大银行的重点安排对象 , 甚至可能全渠道推广 。 小公司被挤占档期后 , 产品发行只能往后排 , 与同期发行的大公司产品竞争也较为乏力 。 在此背景下 , 小型基金公司确实很难从宣发角度突围 , 只能等待产品业绩和口碑的慢慢积累 。 ”