海外资金|8月指数将先抑后扬，下半旬有望再次上攻3500点( 二 ) 科技股

东北证券认为:7月行情的最大特征是波动率大，由此带来短期风格切换向低估值金融、地产、传统周期的可能性。除此之外， “国内大循环”受到政策多次提及；8月中下旬，中报将进入集中披露期，完善内需系统和中报行情导向消费和科技的绩优股仍然值得关注。 1．短期金融、地产、传统周期等低估值蓝筹仍存在估值修复空间。 2．国内大循环为主体”要求构建完善的内需体系，消费、科技仍为中长期导向。 3．从中报业绩预告来看，科技和消费盈利增速占优。 4．银行、地产等行业目前估值处于较低历史分位，消费、科技中的元件、白色家电等子行业存在补涨可能。
华安证券认为，目前指数仍处于震荡调整阶段，短期市场反弹仍有调整需求但下行有限。震荡格局下结构性行情有望延续，建议关注：1．近期周期股的行情可以从两个角度来看，一是估值分位仍低有待修复、二是业绩向好提升行业景气度，基建链条有望持续受益，建议关注工程机械、化工、有色等方向。 2．创新成长仍是贯穿全年的主旋律， 5G产业链和消费电子等机会持续看好。 3．受益于资本市场改革及估值洼地的大金融板块如券商等。 4．可选消费方面，地产竣工以及经济复苏周期相关的家电家具还有建材装饰。
这是券商的一些看法。
而对于8月老牛认为，指数将先抑后扬，行情将集中在后排的科技股补涨机遇。指数先抑后扬，为什么？
从指数的周线来看， 10日均线距离5日均线还有距离，而20日均线也并没有上移。 20日均线过多是参考中期走势。既然并未上移，表明指数依然存在震荡回调需求，要等待均线上移才可以。
所以8月的前半段，指数将依旧保持震荡调整格局不变。如果20日均线迟迟不能上移，那回落3000点的风险依旧存在。
所以不可大意。
另外一种走势，如果外围不再出现幺蛾子，近期指数维稳力度还是比较强。 10日均线3100也有可能成为本轮周期的支撑。但是否成立，就要看在震荡调整之际20日均线能不能快速跟上了。
所以不管3100 ，还是3000点，调整空间依然有，风险不可忽略。
从日线格局来看，暂时属于横盘震荡格局，一直维持在3174--3333点之间。如果这个区间可以继续保持，等待周线均线上移，加上下周外资持续净流入。
那8月下半旬的行情估计不会太差，保守估计可以达到3500点。
但前提是震荡箱体不破，周期均线上移，外资持续净流入。
所以先抑后扬的格局基本成立，不管从箱体而言，还是周期而言，都存在这种可能。但就看先回调要怎么个回调法，是震荡箱体内的回调？还是周期性的回落一步到位？
其实通过老牛多年炒股经验预期来看，只要外围别出幺蛾子，没黑天鹅事件，基本会走震荡回调路线。但外资的犹犹豫豫进场态度，又在向我们表明风险依旧存在。
【海外资金|8月指数将先抑后扬，下半旬有望再次上攻3500点】唯一可以吃定心丸就是看周一外资会不会持续净流入。
继续流入，将会维持震荡箱体走势；继续流出，将依旧维持周期调整格局不变。
而为什么会看好后排的科技股周期补涨机遇？
1.7月国家大基金集中减持龙头企业；2.龙头企业估值偏高，后排的估值偏低。
3.昨日政治局会议再次提到芯片领域要加强发展，
而大基金减持之后也必然会再次布局低估值企业。
综合判断，老牛认为， 8月下旬会是后排低估值科技股的机会。
同时，中信证券在配置策略上也认为，下半年机构配置将进一步反映经济活动接近正常的趋势，同时和“大循环”逻辑相呼应、边际上具备进一步增长弹性，动态估值合理，市值预期仍有一定空间，标的很可能会在内需科技与内需消费中进一步精选，同时周期成长股会出现更多机会。在“大循环”发展新格局下，需要重点关注的投资主线是：自主可控、进口替代、供应链补充、新基建等。