私有化海尔电器总价值超400亿，海尔智家将在港交所上市酝酿半年多后

酝酿半年多后，海尔智家私有化海尔电器方案终于出炉。 7月31日晚间，海尔智家发布公告称，海尔智家拟以协议安排的方式私有化海尔电器，向计划股东提出私有化海尔电器的交易方案。 7月31日，海尔智家停牌一天， 8月3日开市起复牌。

计划股东在私有化方案下可获得理论总价值超400亿元。协议安排生效后，海尔电器将成为海尔智家全资子公司，并从香港联交所退市；海尔智家将通过介绍方式在香港联交所主板上市并挂牌交易；计划股东将成为海尔智家 H 股股东。意味着，海尔智家同时在A股、D股、H股整体上市。

计划股东可获理论总价值超400亿元

根据交易方案，参与本次交易的海尔电器股东（除海尔智家或其附属公司外，以下称“计划股东”），将获得海尔智家新发行的 H 股股份作为私有化对价，每股计划股份可以获得 1.60 股海尔智家新发行的 H 股股份，同时作为私有化方案的一部分，海尔电器将向计划股东以现金方式按照 1.95 港元/股支付现金付款。

截至目前，海尔电器已发行28.17亿股股份，海尔智家及其一致行动人直接或间接持有海尔电器16.45亿股股份，累计占海尔电器已发行股份的58.41% 。其中，海尔智家及全资子公司合计持有的海尔电器12.87亿股股份，占海尔电器已发行股份的45.68% ，将不作为计划股份的一部分。

其余由海尔智家的一致行动人合计持有的海尔电器3.59亿股股份，占海尔电器已发行股份的12.73% ，将作为计划股份的一部分，在协议安排生效后被注销。海尔电器其余大约41.59%已发行股份由海尔电器其他股东持有，将作为计划股份的一部分，在协议安排生效后被注销。

根据百德能出具的《H股估值报告》显示，海尔智家H股价值预估范围为16.45元/股-16.90元/股(约等于18.23港元/股-18.72港元/股) 。每股海尔智家H股的价值中值为18.47港元。加上每股计划可得的现金付款，预计每股计划股份的总价值约等于31.51港元。

较2019年12月16日潜在私有化要约公告发布前30个交易日海尔电器平均收市价22.09港元溢价约42.65%、较2020年7月31日私有化公告发布前30个交易日海尔电器平均收市价24.55港元溢价约28.34% 。停牌前， 7月29日，海尔电器报收26.85港元/股；海尔智家报收18元/股。

公告显示，计划股东在私有化方案下可获得的海尔智家H 股股份及现金付款的理论总价值约为429.79亿元-440.73亿元(约等于476.08亿港元-488.18亿港元) 。理论总价值上市公司2019年末经审计的归属于母公司股东的所有者权益为 478.88 亿元，标的资产的交易价格占上市公司2019年经审计的合并财务会计报告期末归属于母公司股东的所有者权益的比例达到 50%以上，且超过 5000 万元。本次交易构成重大资产重组。