毛利率|主营业务依赖4S店？专攻汽车后市场华奥汽车IPO毛利率连降( 二 ) 市场|服务|招股书|成本|消息资讯|检测|

华奥汽车主营业务成本构成分析

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数据来源：华奥汽车招股书
华奥汽车延保业务相关情况

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数据来源：华奥汽车招股书
对4S店依赖大
华奥汽车业务的展开主要靠与4S店合作，该公司会派驻销售人员在4S店向客户直接销售其业务，包括开展汽车检测与延长保修等。截至2019年12月31日，华奥汽车已同994家4S店展开合作。
然而，没有自有检测场所，仅依赖与4S店的合作来为客户提供服务，很可能会影响华奥汽车未来的业务扩张和成本控制。
报告期内，华奥汽车主营业务成本分别为1.37亿元、1.62亿元及1.81亿元，其中涉及与4S店谈判的技术服务费用上升十分明显。报告期内，检测评估技术服务费用为6488.96万元、7413.43万元以及7775.59万元，占检测评估费用年度总成本的比例分别为75.88%、76.71%以及74.55% ，可见与4S店合作过程中的议价能力对华奥汽车控制成本，扭转毛利率连续下跌的趋势有很大的意义。
然而由于没有自有业务实施场所，华奥汽车难免会过分依赖与4S店之间的合作。由其逐年上升的技术服务费用也可看出，华奥汽车面对4S店议价能力有限。若未来华奥汽车与4S店之间的合作出现问题，将很有可能对其主营业务订单产生影响，进而影响该公司整体的业绩增长。
此外，招股书显示，本次发行前，华奥汽车实际控制人张晓龙持有该公司90%的股份，与2018年提交的招股书相比并无改变。而实际控制人控股过高很容易为华奥汽车带来内控风险。
招股书显示， 2015年和2016年华奥汽车与张晓龙之间出现了大额的资金拆借情况。尽管华奥汽车对此解释称公司自2017年开始，引入外部股东进行股份化改制，其也对大股东实际控制人和其关联方资金占用问题进行了规范，然而实际控制人控股比例过高仍可能会给华奥汽车未来内部监控增加难度，内控风险值得重视。
华奥汽车2015年—2017年关联方拆借情况

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【毛利率|主营业务依赖4S店？专攻汽车后市场华奥汽车IPO毛利率连降】数据来源：华奥汽车2018年招股书

毛利率|主营业务依赖4S店？专攻汽车后市场 华奥汽车IPO毛利率连降( 二 )

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