疫情|科创板开市一周年：头部券商更加受益，板块表现值得期待头部|券商|直投业务|改革|宋雪强|券商|

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科创板倒逼券商提升实力，疫情冲击下行业整体平稳，自营一季度表现不佳，头部券商更加受益，板块表现值得期待。
“科创板对证券行业带来了机遇的同时，也带来很大的挑战。注册制下新股发行价格、规模、节奏主要通过市场化方式决定。同时，压实了中介机构责任，加大了处罚力度，这些都将倒逼券商专业能力、服务能力和资本实力的提升。 ”科创板开市一周年之际，安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）金融服务合伙人宋雪强在接受《国际金融报》采访人员专访时如是说。
在宋雪强看来，在流动性和政策的支持下，证券公司迎来新的发展机遇，尤其是头部券商借助雄厚资本实力和风控能力将更加受益。但仍需留意后期疫情和经济复苏不确定性的影响。
以下内容来自《国际金融报》的采访文章，原文标题为《专访安永金融服务合伙人宋雪强：科创板开市一周年，券商“鲜花与荆棘”同路》。内容有所修改，仅供参考。
【疫情|科创板开市一周年：头部券商更加受益，板块表现值得期待】

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科创板倒逼券商提升实力 Q1：《国际金融报》：7月22日，科创板开市迎来一周年。科创板试点注册制，上市条件包容性增强，这为证券行业带来哪些利好？
宋雪强：设立科创板并试点注册制是深化资本市场改革的具体举措，对于支持科技创新、推动经济高质量发展、推进资本市场市场化改革具有重要战略意义。
根据科创板的定位，科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。在上市标准上，科创板放宽了对科创企业上市的盈利要求，通过多个“市值+财务指标”的差异化上市组合标准，帮助企业获得更多资本市场直接融资的机会。
这不仅为资本市场引入了优质资产，同时也将驱动增量资金入市，提升市场活跃度，利好证券行业，其中投行业务和经纪业务受益最为直接。由于科创板设置了保荐机构子公司跟投制度，也将给证券公司直投业务带来利好。
需要注意的是，科创板对证券行业带来了机遇的同时，也带来很大的挑战。注册制下新股发行价格、规模、节奏主要通过市场化方式决定。同时，压实了中介机构责任，加大了处罚力度，这些都将倒逼券商专业能力、服务能力和资本实力的提升。
此外，金融市场对外开放有序进行。 2020年4月1日起，证监会取消了证券公司的外资股比限制。科创板注册制推行，客观上也有利于增强国内券商与外资券商“同台竞技”的能力。
疫情冲击下行业整体平稳 Q2：《国际金融报》：疫情对证券行业产生的影响，主要体现在哪些方面？券商应如何应对？
宋雪强：受新冠肺炎疫情影响，各行各业都受到不同程度的冲击。短期内，对证券行业也造成一定影响，直接表现在以下方面：
首先是投行业务。受疫情影响，由于发行人延期上班，以及出差及现场工作受限，疫情对投行的尽调、上市辅导、谈判协调、发行审核等多个过程都有负面影响。此外，发行人的经营、业绩很可能受疫情影响下滑，尤其是制造业、旅游、餐饮等行业，可能无法满足发行条件。短期内，投行业务受到较大压力。
其次是自营业务。受疫情不确定因素影响，投资者短期避险情绪增加， A股股市出现大幅波动，这直接影响了证券公司持有的权益类投资的市场表现。
第三，股票质押业务和两融业务。整体而言，证券公司信用业务目前存在较高的安全边际，整体风险可控。