锌财经|流量券商威风不再，老虎证券：上市一年市值蒸发八成( 二 ) 文/吴毓桢

相比下，对手富途控股的业绩就要正向的多。富途控股2019年财报显示，公司全年营收1亿美元，同比增长30.9%；净收入2130万美元，同比增长19.6% 。
【锌财经|流量券商威风不再，老虎证券：上市一年市值蒸发八成】同为互联网券商，富途能够更胜老虎一筹的原因在于两点。首先是获客能力和客户质量的胜出，对比富途与老虎的业务数据可以看出，不论从用户客户数、净增客户数等代表客户规模数量的数值上，还是客户资产、平均客户资产等代表客户质量的数值上，富途都要优于老虎。

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富途与老虎证券2019Q3业务数据对比图源网络
其次富途与老虎的战略布局大不相同，富途一直以来以管理客户资产，进行金融投资为战略转型方向，而老虎证券正努力转型为IPO主力承销商和清算经纪商。
在2019年7月，老虎证券通过收购，获得了美国互联网券商清算牌照，力求改变先前的"经纪中介"标签。但因为种种原因，相关的清算业务一直未开展，老虎证券官方表示至少到2020年第二季度才有可能正式开始相关业务。
近年来老虎证券还在全球多个交易点拿取牌照，看似布局全球市场，但在核心市场之一的香港市场，老虎证券却仅持有信托服务和保险经纪等外围牌照。由于没有国内的正式从业资质，老虎证券合规问题也一直是许多投资者所担心的。
与老虎证券衰败的股价相比，富途的股价在经历低谷后大幅拉升，截止当前股价近30美元，总市值超37亿美元，可以看出市场资本也更为看好富途。

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富途证券K线图资料来源：东方财富
在2020年上半年凭借着6宗中概股赴美IPO ，老虎证券实现扭亏为盈。但外界仍对老虎证券未来发展能力抱有质疑，因近期美国对中概股出现打压势头，大批中概股开始陆续回归国内市场上市。
而也有传闻科创板有可能为迎接大批中概股回归，以及国内科创型企业上市而降低准入门槛，因此后续赴美上市国内企业数量会随之减少，这对推崇IPO经纪商战略的老虎证券来说也是致命打击。
新经济评论员龚海瀚认为，老虎证券在金融圈内扮演的更像是"中介"的角色，做的是流量的生意，在近年来才开始的战略转型有些迟缓，在牌照的布局上又有些急促激进。面对着外围市场波动，中概股回归潮的双重打击，虽然账面上看似扭亏为盈，实际上老虎证券的翻身路并不好走。
从5年亏损的泥潭里刚爬起的老虎证券，又要遭遇中概股的回归浪潮，渴望摆脱单一佣金收入模式的转型路十分坎坷。在诸多不利因素的影响下， "爱炒美股的码农"巫天华或许也难以领老虎证券重现曾经的辉煌。