钛媒体APP姐姐乘风起飞，上市两周年的芒果超媒能在浪尖站稳吗？( 三 )

在中国综艺的发展历程中，湖南系的“湘军”曾多次引领了娱乐的浪潮。
早年的《超级女声》，开创了选秀节目的风潮，甚至如今节目中“炒CP”、“卖人设”的套路、粉丝们“集资打投”的模式，早在十几年就已经被湖南台玩得如火纯青。

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又如后来《爸爸去哪儿》开启了亲子节目的热潮，《歌手》拉开了新一轮的音乐综艺的热潮，《中餐厅》《妻子的浪漫旅行》打开了慢综艺的新维度。这些节目播出时，首选的网络平台自然都是芒果tv 。
目前芒果tv拥有16个综艺制作团队，加上湖南卫视的团队一共可以达到30余只。芒果超媒此前在投资者电话会上表示， 2020年芒果tv自制比例会继续提高，综艺自制比例计划计划达到90%以上。
优质的内容带来了丰厚的广告回报。
2019芒果超媒年报显示，全年广告品牌投放数达 489 个，同比增长 50.93% ，广告收入33.52亿，同比增长39% ，要知道去年视频平台整体的广告市场是略有萎缩的，其他视频平台的广告收入基本持平甚至下滑，但芒果超媒的广告收入依然占据整体收入的较大份额，并且维持了39%的逆市增长效率。
而据开源证券研报预计，乐观假设下《乘风破浪的姐姐》的赞助商广告收入高达5.46亿元，中性和悲观假设下分别为4.55亿元和3.64亿元。若乐观假设达成，带给芒果超媒的收入将占其2019年广告收入的15% 。
在前两集节目中，《浪姐》获得的品牌赞助达到13家，分别为梵蜜琳贵妇膏（独家冠名）、金典（超级星推官），唯品会、佳贝艾特羊奶粉、瓜瓜龙英语、vivo x50系列、奥利奥、护舒宝6家合作伙伴，以及新氧、安居客、和平精英、唱吧、腾讯微视5个行业赞助。

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这个数量超过了同期相似节目《青春有你》第二季（5个）、《创造营2020》（11个）的品牌数，成为市面上赞助商数量最多的综艺节目。
大考仍在一年之后：独家采购权或消失？
在大股东湖南广电的“树荫”下，芒果绕开了高昂的内容采购费，成功降低了成本，拉高了利润。
但根据快乐阳光（芒果超媒体内运营内容的核心主体）与湖南台2017年签订的协议表述——2020年12月30日之前，快乐阳光对湖南台制作的内容拥有独家采购权；2020年之后，只有同等条件下的优先购买权。

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（去年芒果的版权制作成本有所提升，但在营业成本中的占比同比是下降的）
这是否意味着，在今年之后，湖南台低价内容不再成为芒果的优势？
过去五年，芒果超媒的营收从2015年的27.98亿元增长到2019年的125.01亿元，归母净利润从0.95亿元增长到11.56亿元，实现了快速增长。

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但直到2019年末，芒果tv的付费会员数仅有1837万，同比增长70.88% ，会员收入同增102%至16.85亿。
虽然付费用户增长快速，但和同行相比还有一定的差距——2019年末，爱奇艺、腾讯视频、芒果tv三家的月活跃用户数分别是6.1亿、5.2亿和1.27亿，芒果tv的会员仅有爱奇艺和腾讯的1/5和1/4 。而从付费用户上看，芒果tv约为另外两家的1/6 ，付费率明显较低。
据Questmobile移动端数据显示，截至今年一季度末，芒果tv和爱奇艺月活数（MAU）分别为1.68亿和5.72亿，日活数（DAU）为 2977.49万和1.02亿；而爱奇艺付费用户数超过1亿，而芒果超媒则仅为1800万多，仅为爱奇艺的17%左右。