左晖开辟新战场，贝壳链家打包冲刺美股( 二 ) 贝壳找房|左晖|上市

两年前，在链家战略转型的背景下，轻资产属性的贝壳找房诞生。但自此开始， “既是规则制定者，又是参与者”的贝壳便受到行业质疑。安居客还曾联合一批中介机构发起“全行业真房源誓约大会” ，成立“反贝壳联盟” 。
目前来看，贝壳的业务模型，可用“双网双核”概括，即“数据与技术驱动的线上运营网络”和“以社区为中心的线下门店网络”两张网。
线上层面，贝壳找房推出ACN（经纪人合作网络），对标美国的MLS（Multiple Listing Service ，房源共享系统）。 ACN连接不同品牌、经纪人，让服务者基于平台实现合作、共享，以提供优质服务为导向。
不过， MLS与贝壳稍有不同。美国地方性MLS由各城市房地产经纪人协会建立、管理和运营，区域性MLS是地方性MLS的联合，美国房地产经纪人协会(NAR)组织建立的MLS系统是美国最大的区域性系统。
行业竞争模式争议仍在，但贝壳成长的步伐未被阻挡。招股书披露， 2019年，贝壳平台上超过70%的存量房交易通过ACN跨店合作完成，效率已达到行业平均水平的1.6倍。同时，贝壳找房一路获得明星投资机构加持。
2019年7月，贝壳找房宣布完成D轮融资，规模超过12亿美元。其中，腾讯领投8亿美元，其他投资方还包括Gaw Capital、高瓴资本、源码投资、新天域、华兴资本、海峡资本等，龙头房企碧桂园也在其中。
2019年11月，贝壳完成D+轮融资，参与方包括软银、腾讯、高瓴、红杉，总融资额超过24亿美元。获得注资后，贝壳找房估值略高于140亿美元。算上此前链家A至C轮战略融资，贝壳系总融资额近380亿元。
从市场规模看， 2017~2019年，贝壳集团GTV分别为10144亿元、11531亿元以及21277亿元， 2019年同比增长84.5%；门店数量由2018年的1.6万家扩张至4.28万家，拥有超260个房产经纪品牌、46万名房产经纪人。
营收数据也水涨船高。据招股书，从2017年到2019年，贝壳集团总收入从255亿元增加至460亿元。 2019年，存量房交易和服务实现246亿元收入，新房交易和服务实现203亿元收入，其他新兴业务实现12亿元收入。
受疫情影响，今年一季度贝壳新房交易收入202.7亿元，营收下滑12.7%至71亿元；此外，由于平台尚处于建设期，人力投入等成本较高，贝壳集团2017年、2018年、2019年净亏损分别为5.38亿元、4.27亿元、21.8亿元，今年第一季度净亏损为12.31亿元。
不过，房产经纪行业仍是一块巨大的蛋糕。根据CIC报告，中国拥有全球最大的住房市场，并将进入稳定增长期，二手房交易市场将以12.4％的复合年增长率增长，从2019年的8.4万亿元增至2024年的15.1万亿元。
目前，贝壳集团创始人左晖持有28.9%股权，投票权46.8% ，为第一大股东。腾讯为最大外部股东，持股比例12.3% ，此外主要股东还包括软银、高瓴资本等知名机构，持股比例分别为10.2%、5.3% 。
贝壳集团表示，计划将募集到的资金用于研发，继续投资于平台功能和基础设施技术、新的家庭交易服务的扩展、服务产品的多样化及业务运营向新地理区域的扩展等。左晖的新战场，已然开启。