全天候科技一文看懂贝壳招股书：第一大股东左晖持股28.9％腾讯为二股东

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2019年，贝壳集团房产及租赁交易总额2.1万亿元，国内最大；营收460亿元，同期净亏损21.8亿元。
作者 | 张超编辑 | 罗丽娟
屡次传出赴美上市消息后，贝壳集团IPO一事终于尘埃落定。
7月24日晚，贝壳集团正式向美国证券交易委员会（SEC）公开递交招股书，拟在纽交所上市，股票代码为“BEKE” 。
与媒体此前报道的基本一致，高盛、摩根士丹利、华兴资本、摩根大通等担任贝壳集团IPO承销商。
在这份公开的招股书中，贝壳集团并未透露此次IPO拟募集资金规模，仅提到募集的资金主要用于研发，以继续投资公司的平台功能和基础设施技术、新的家庭交易服务扩展、服务产品多样化及向新区域扩展业务，以及一般公司目的。
但全天候科技此前从一位PE投资人士处获悉，贝壳集团IPO计划融资10-20亿美元。

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【全天候科技一文看懂贝壳招股书：第一大股东左晖持股28.9％腾讯为二股东】招股书显示， 2019年贝壳集团房产及租赁交易总额（GTV）已经达到2.1万亿元，交易量突破220万笔。
就交易额和交易量来看，贝壳集团已经成为国内最大的居住服务平台，且是“中国居住服务平台第一股” 。
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不计成本换规模
贝壳的生意到底多赚钱？贝壳集团的这份招股书给出了答案。
过去一年，贝壳集团虽然收入迎来了高速增长，但亏损也被疯狂拉大。
招股书显示， 2019年，贝壳集团营收达到460.15亿元，同比增长60.63% ，较2018年的12.31%营收同比增速足足增加近4倍。但这个势头在今年一季度受到了影响，截至2020年3月31日的三个月里，贝壳集团营收同比下滑了12.75% ，达71.20亿元。
净利润方面，过去三年，贝壳集团一直处于亏损状态：2017年净亏损达5.38亿元， 2018年缩窄至4.28亿元，但到了2019年，净亏损同比暴增409.35%达21.80亿元。

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很明显，贝壳集团在走一条不计成本换规模的路子。招股书还明确写道，预计未来还会继续产生大量成本和支出以进一步拓展业务，这使得公司更加难以盈利。
不过，这样的路子确实也帮助贝壳集团成功占领了市场。
截至2020年6月30日，贝壳集团在中国103个经济活跃的城市拥有260多个房地产经纪品牌， 4.2万多家以社区为中心的门店，以及45.6万个代理商。

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根据中投公司（CIC）报告， 2019年贝壳集团创造了2.1万亿元的GTV ，促成超220万笔住房交易，成为中国最大的住房交易和服务平台，以及所有行业的第二大商务平台。
而在贝壳集团的各项业务中， “既有房屋交易服务”和“新房交易服务”为其两大主要收入来源。
2019年，既有房屋交易服务收入达245.69亿元，同比增加21.9% ，占全年总收入的比重达到53.39% 。
随着公司拿房量增加，贝壳集团的新房交易服务收入占比近两年也在快速增加。 2019年，该部分收入达到202.74亿元，占总收入比重为44.06% ，较2018年上涨1798个百分点。而在2020年一季度，这部分收入直接超过既有房屋交易服务，成为第一大收入来源。
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左晖持股28.9% ，拥有46.8%投票权
公开资料显示，复星昆仲、鼎晖投资等都曾投资过链家；华兴资本旗下的华兴新经济基金还领投了链家B轮融资，以及跟投了链家C轮、贝壳找房D轮融资。

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