支点财经|海特生物：创新药与CRO双引擎驱动( 二 ) 蛰伏抗癌药研发领域6年的海特生物（300

海特生物认为，完成揭盲的实验项目一旦上市，将为多发性骨髓瘤患者提供新的药物选择和用药手段。
受此消息影响，海特生物自2月28日起连续涨停，至3月12日收盘，报84.28元/股，股价创历史新高， 10个交易日内累计上涨160.2% ，市值达87.12亿元。
与此同时，国内多家券商也跟进发布对海特生物增持的评级报告，认为CPT新药上市后，将为海特生物带来可观的商业价值。

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截至目前，海特生物就CPT项目已向北京沙东投入约1.8亿元。那么， CPT究竟能给海特生物带来怎样的投资回报？
CPT为一类新药，一类新药通常是指未在国内外上市销售的药品，是创新药中的最高级别。如果把创新药比作生物医药行业的金字塔，那么一类新药就是金字塔的塔尖。
从市场容量来看， CPT针对的虽是小病种，却有着大市场。
前文提到， CPT主要用于骨髓瘤尤其是多发性骨髓瘤的治疗（MM）。近年来，我国MM患者的发病率显著增加。有统计数据显示，全球每年新发患者约16万人，其中，中国每年新发约2万-3万人。曾有调查机构预计，到2023年，多发性骨髓瘤全球市场规模会超过200亿美元。
在我国，对多发性骨髓瘤的研究相比发达国家起步较晚。截至2018年底，包括CPT在内，共有9款相关治疗药物的开发进入临床， CPT为已进入临床III期的两个品种之一。 CPT因研发进展顺利，目前仍保持较大领先优势。这意味着，海特生物有望成为先行进入该市场的企业之一，产业化后有望为公司带来较高回报。
一类新药的回报能有多高？看一看海特生物的另一款一类新药金路捷，或能推测出大概。
自2006年上市以来，金路捷为海特生物贡献了绝大多数利润。仅2014-2016年，金路捷的总销售额就接近20亿元。
海特生物表示，从2003年至2011年， CPT已在多个国家和地区申请多项专利，这些专利保护期为20年。其中，一项核心专利已在18个国家和地区获得授权，专利保护期限为2003-2023年；另一项核心专利已获得美国、欧盟、日本、中国香港地区的发明专利授权。该项目的中国内地专利申请仍在进行中，申请专利保护期限为2011-2031年。
海特生物还表示，因药品研发及临床试验的所需时间成本较大，所以在短期内不会有CPT的同类产品上市。

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提前布局新专利
对于生物医药企业来说，一品独大的现象普遍存在。对金路捷的高度依赖，就曾是海特生物的痛点之一。近年来，为化解对单一产品过度依赖带来的风险，寻求可持续发展，海特生物一直没有停止过并购高科技生物企业的步伐。
2018年3月，海特生物收购珠海经济特区海泰生物制药有限公司，进入体外诊断试剂领域。今年4月，该公司生产的新冠病毒检测试剂盒通过欧盟CE符合性声明。
2018年10月，海特生物以4.5亿元收购天津市汉康医药生物技术有限公司，涉足心脑血管类、呼吸类、消化类、精神障碍系统类和内分泌系统类等多个领域。目前来看，不管是海泰生物还是天津汉康，都有着不错的业绩。尤其是巨资收购的天津汉康，超额完成了2018、2019年的业绩承诺。
如今，随着孕育多年的CPT项目即将“结果” ，海特生物也将成功转型为创新性药企。不过，一个新的问题又摆在了面前，那就是海特生物的下一个“CPT”会是什么？
海特生物的下一个“爆发点”或许可以从它的一则公告中寻找线索。
7月14日，海特生物发布公告称，拟定增募资9.75亿元，募集资金除用于CPT产业化和新适应症研究外，还将用于高端原料药生产基地I期项目。