金证研|关联方贡献超六成营收，连城数控：毛利率走低业绩“开倒车”( 三 ) （图片来源：连城数控官微）

在其前五大客户的名单中，隆基股份、上海釜川超声波科技有限公司为连城数控的关联方。 2017-2019年，连城数控来自于关联方的营业收入分别为60,585.25万元、88,856.81万元、67,298.53万元，所占营业收入的比例分别为69.12%、84.37%、69.21% 。
其中，同期，连城数控来自隆基股份的收入占营业收入的比例分别为69.12%、83.4%和67.84% 。
而连城数控表示，若关联方隆基股份的行业地位发生不利变化，使其需求降低，且公司开拓和维护非关联方客户的进度不及预期，则公司的营业收入存在下滑的风险，对公司持续经营产生不利影响。
供应商方面， 2017-2019年，连城数控对前五大供应商的采购金额分别为27,282.14万元、22,845.53万元、25,900.89万元，占同期采购总额的比重分别为34.02%、33.17%、27.43% 。
五、主要产品产能利用率走低，募资扩产或遇“消化”难题
此番上市，连城数控拟募集资金39,375.76万元，分别用于投资“单晶炉和切片机扩建项目”和“研发中心建设” 。
其中， “单晶炉和切片机扩建项目”拟使用募集资金32,816.36万元，该项目产品方案包括光伏和半导体用线切设备、晶圆加工设备和单晶炉，设计产品年产量共计2,420台。
据招股书，上述项目建成后第三年达产，达产后预计每年实现营业收入455,584万元，税后净利润34,948万元。且该项目税后内部收益率为134.9% ，税后项目投资回收期为1.89年（含建设期）。
其募资扩充产能的背后，连城数控主要产品中，除了单晶炉以外，其他产品的产能利用率均存在不同程度上的下滑。
2017-2019年，连城数控单晶炉的利用率分别为93.21%、81.64%、106.41%；线切设备的利用率分别为114.92%、101.94%、73.82%；磨床的产能利用率分别为95%、82.98%、81.43%；硅片处理设备的利用率分别为100%、90.77%、97.78% 。 2018-2019年，氩气回收装置的产能利用率分别为100%、83.33% 。
而另一募投项目“研发中心建设” ，连城数控募集资金6,559.4万元，主要建设内容包括研发中心地下基础建设、研发中心外墙体建设及购置研发设备及配套设备。
该项目正在重点研究开发的产品项目共有4项，分别为“12"晶圆用超导磁场炉及工艺”、“太阳能单晶炉用可移动式外置加料器”、“太阳能单晶炉用连续加料器及热场”和“高拉速水冷热换器” 。
【金证研|关联方贡献超六成营收，连城数控：毛利率走低业绩“开倒车”】且连城数控表示， “研发中心建设”项目的建成将有效提升技术水平、改进生产工艺、提高产品质量，从而更好地适应市场多样化和产品高质量的需求，增强产品的市场竞争力。