产业|下半年A股有哪些机遇？业内人士：三大板块值得关注订单|板块|业绩|行业|长盛|产业|资产

2020年上半年和下半年就像是冰火两重天，上半年诸多的黑天鹅对市场频泼冷水，石油价格战，原油价格跌穿为负值，美股单月内4次熔断。下半年的第一天， A股市场仿佛就嗅到了牛市的信号，素有A股行情风向标的券商板块大多逆势反弹。在上证指数迎来成分股修订之际，投资者该如何把握下半年的投资机遇？部分公募基金、私募基金业内人士日前针对下半年A股投资机会发表了各自看法。

文章图片
【产业|下半年A股有哪些机遇？业内人士：三大板块值得关注】博时基金研究部研究总监王俊认为， A股目前有点“头重脚轻” 。头重脚轻的意思就是说，之前大家打标签的成长股现在的估值都在历史上面比较高的位置，而跟经济联系比较多的这些传统行业，反而又是在估值特别低的位置，而目前成长股整个估值特别高，希望在接下来3至6个月里面应该能看到“头重脚轻”的局面有所缓解，估值差异应该会有一些收敛。
长盛电子信息产业基金经理由钱文礼认为，对于下半年的投资机会，建议关注消费电子、5G和半导体三大板块。他分析认为，随着海外各国经济逐步重启，海外市场订单能见度逐步清晰，上市公司三季度的订单正在落地，伴随出口订单的恢复，预计消费电子在新技术和市场需求延后的双重影响下，未来2至3个季度有望迎来一个高速增长的阶段。同时在中美科技竞争日益加剧的情况下，国内5G建设如火如荼，虽有美国政府再次对华为启动新的限制措施等因素干扰，但5G建设进度和订单交付，并未受到太大影响；而国内半导体从设备到产品的国产化已经无法回避，基于长期产业方向，在全球流动性宽松的情况下，预计实体订单需求和股票市场估值都会得到提升。
私募基金景林资产继续对中国好资产保持积极的态度，认为外资净流入是长期趋势。景林资产相关部门负责人表示，互联网巨头是这次疫情事件中获益最明显的公司，民众被动体验了各种类型的互联网服务。这些公司也展示出了前所未有的能力，打通了线上线下。继续关注业绩成长的确定性、自由现金流和估值水平。依然把重点放在企业价值上，继续寻找确定性高、拥有优秀管理层、擅长长跑、能够穿越牛熊市和经济波动的的优秀公司。
对于下半年的A股投资机会，资本市场早有“聪明的资金”提前布局，在政策和资金的双重支撑下，电子信息产业主题基金赚钱效应凸显。中国银河数据显示，今年以来截至7月10日，在上证综指上涨15.54%的背景下，长盛电子信息产业混合基金（080012）今年以来上涨了50.33%（同期基准34.14%），近一年（20190711-20200710）实现了业绩翻倍，涨幅高达102.89%（同期基准66.08%）。
据产品招募说明书，长盛电子信息产业混合股票投资占基金资产的比例为60%-95% ，其中投资于电子信息产业的上市公司股票不低于股票类资产的80% 。如果说基金投资标的——电子信息产业，其所处的优质赛道是基金业绩水涨船高的基础，那么显著的超额收益，或许主要来源于基金管理人对赛道中优质个股的甄选能力和提前布局。
从最新披露的基金2020年2季报发现，长盛电子信息产业（080012）前五大重仓股2020年二季度涨幅均超过50%（立讯精密75.33%、东方财富51.31%、歌尔股份79.85%、信维通信54.64%、鹏鼎控股59.30%），前十大重仓股中，立讯精密、东方财富、三安光电、生益科技早在2020年一季度基金管理人就已提前布局。
据了解，长盛电子信息产业基金经理由钱文礼担任。其深耕TMT行业十余年，擅长成长股投资，长期聚焦电子、通信等行业，在选股中青睐净资产增速与现金流增速保持一致、行业地位特别突出的标的。在控制回撤方面，钱文礼也有自己的准则，其中估值是主要参考因素，当持仓个股估值明显高估或存在估值泡沫时，就会逐步卖出，防范风险，减小基金回撤。 WIND数据显示，钱文礼管理的其他基金产品业绩同样优异，其自2019年4月25日开始管理的长盛研发回报，截至7月10日产品收益为82.55% 。（经济日报采访人员周琳）