资产配置|投资理财成居民增收首选，但投资收益预期在下降刚兑|银行|受访者|投资|产品|资产配置|

八成以上受访者对未来一至两年收入增长持乐观、中性态度，四成以上受访者计划通过投资理财增收，但风险偏好却普遍趋向保守，投资收益预期也普遍下降。近日，腾讯理财通发布的一份国人财富管理报告，勾勒出最新的理财产品投资者图谱。
报告内容显示， 80.6%的受访者对未来一至两年收入增长持乐观、中性态度，其中40.4%的受访者预期乐观或较为乐观， 40.2%的受访者持中性立场。另外， 29.5%的受访者表示疫情过后将会适当减少消费，增加储蓄，但52.9%的受访者认为收入“开源”更为重要。
报告内容还显示， 41.3%的受访者考虑通过投资理财增收，银行理财产品、保险产品、公募基金成为居民资产配置的主要方向，权益型基金则是居民配置成长型资产的首选。
但受疫情影响，全球各主要国家都通过释放流动性提振经济，资产收益率也随之下行。根据行业第三方监测数据， 2020年3月，银行预期收益型封闭理财平均收益为3.96% ， 6月份为3.79% ， 3个月间下降了0.17个百分点。信托产品中， 1至2年期的房地产信托平均最高预期收益率为8.42% ， 2至3年期的产品最高预期收益率则为8.81% ，工商企业类信托两个期限的平均最高预期收益率分别为8.4%、8.85% 。而到了6月，同样期限的房地产信托预期收益降至7.75%、8.34%；工商类信托则降至8.03%、8.49% 。
在这种情况下，投资者的预期也在下降。根据报告， 83.9%的受访者预计今年理财、投资收益率在4%以下，预计收益率能超过4%的仅占16.1% 。同时，投资者对自己的钱袋子也看得更紧——71.7%的受访者表示，疫情过后投资理财将更趋保守，增加稳健型资产的配置比例，只有10.1%的受访者表示将更为激进。
除了疫情因素，近期暴露的四川信托资金池产品风险、个别银行理财产品亏损，以及多家私募基金挪用产品资金等风险事件，也对投资者行为、市场格局产生了不小的影响。
“这些风险事件，都不是现在才发生的，隐患很早以前就埋下了，只不过现在才暴露出来，在资管新规打破刚兑的大背景下，这个趋势可能加速，但这是好事。 ”腾讯金融科技智库首席投资专家刘明军说。
“买了信托产品的投资者，基本上都是比较富有的人群，他们的刚兑幻想打破后，可以让大家走向标准化的资产管理，家庭资产结构也会发生一定改变。 ”刘明军说， “亏钱”的银行理财都是最近一年内发行的产品，发行时已有打破刚兑的预期，银行也不存在先行刚兑后业务没法再做的压力。
刘明军认为，刚兑预期打破之后，投资者就会真正明白投资是有风险的，银行理财、信托等产品短期会受到一定冲击，投资者可能加速配置基金、股票等权益类产品，券商、基金等机构的产品会增长的比较快。
银河证券基金研究中心数据显示，截至7月10日， 7月新发基金已有30只，募集1205.41亿元，其中股票方向基金新发行10只，募集760亿元，新发基金爆款频出，鹏华匠心精选混合募集金额超1300亿元，刷新了睿远均衡价值一天1224亿元的认购纪录，汇添富中盘价值精选半天吸金近700亿元。
“如果把银行理财、信托、债券都视作固收产品的话，固收类产品较长时间内都还是中国家庭资产配置的主要方向，银行理财、信托虽然短期受到一定冲击，增速、占比会下降，但总盘子也不是说降就降。 ”刘明军说，打破刚兑长期会推动权益类市场的发展，但如果权益类市场波动太大，也有可能适得其反，这是需要注意的地方。 ”
以信托产品为例，行业第三方数据显示，今年二季度，信托公司共发行7909款集合信托，发行数量环比增加15.12% 。 62家信托公司共成立6758款集合信托，成立数量环比增长17.45% 。
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