第一财经|牛未走？去弱留强丨风口 5

：原题为_第一财经|牛未走？去弱留强丨风口。
经历了大涨大跌后，周末很多人展开了“牛市是否结束”的大讨论，其实这个问题我们可以采取巴菲特合伙人芒格的“逆向思维模式”来判断。指数的形态分为两种：趋势和震荡，趋势又分为上升趋势和下跌趋势，长期下跌趋势是熊市，长期上涨趋势是牛市。在讨论牛市是否结束之前，我们可以采用排除法先思考一下：新一轮熊市要开始了么? 答案显然是否定的，资本市场作为当前中国经济转型的重要载体之一，新开始一轮熊市的概率很低，大量的企业需要上市融资，科创板承载了大量未盈利和不同股权架构的企业，目的是实现中国经济从高速发展转向高质量发展，资本市场的一系列改革是为了更好的助力中国经济转型，所以当下出现一轮熊市的概率很低。如果不会出现新一轮熊市，那么就剩下两种选择——震荡市或者牛市，也就是说，市场最差的情况是震荡市，重新回到7月1号之前的状态。如果是震荡市，市场就是结构化的行情，我们就去判断哪些行业和个股还会涨就可以了，如果是牛市，我们就判断是“结构牛还是全面牛” 。
上周各大指数虽然全部大幅下跌，日线结构由上升形态转入下跌，但周线三大指数到目前为止均未跌破5周均线，在周线结构上，我们可以把这次下跌当成5周均线的回踩，只是这次回踩的速度过于猛烈，导致市场情绪快速回落，引发了“牛市是否结束”的大讨论。上周五两市成交量快速缩量，高位股补跌完成，加上经过了一个周末的冷静和监管层对市场情绪的呵护，本周市场将重回正常波动状态。接下来我们应该怎么做?很多投资者在上周的回调中资产缩水严重，大部分投资者是前期利润的回吐，少部分投资者出现了总资产的亏损，很多投资者前期赚到了钱没有“装到口袋” ，上周又吐了回去。本周市场如果出现反弹或者是横向震荡，在刚开始的几天，基本是轮动反弹阶段，所以起初几天可以先观察一下自己股票的强弱情况，如果这两天表现依然偏弱，那么需要去弱留强。把赚到的钱又吐了回去，是件不好受的事情，但其实7月1号——7月9号是一种非常态的行情，一年中最多也就出现一到两次，在那种几乎所有人都赚钱的行情里，大部分人赚钱并非因为自己的能力高，而是上天眷顾的“雨露均沾” ，等于是天上撒钱，几乎所有人都能捡到，但是我们不能指望“天上一直撒钱” 。大部分时间里，在股市中赚钱还是要靠能力，所以也不要因为赚到了钱又吐回去而懊悔，股市本来就是起起伏伏，上周的剧烈回调， 10年以上的老股民应该比较淡定，因为历史上比上周更惨烈的情况太多了。
陈文：短线反抽仍是减仓机会
大盘分析
大盘行情在周四出现了再度的大幅震荡回落走势之后，上周五出现了一定的止跌企稳的走势，板块个股大部分进入大跌后的震荡整理，部分个股有一定反弹反抽表现，仍近期高位表现强势的个股出现补跌，市场情绪仍有谨慎观望思维为主，积极做多的市场情绪已经改变，进入弱势整理阶段。
技术走势分析，上周周五早盘相对正常，急跌后有一定高开震荡后的冲高表现，但随后再度回归震荡整理表现，盘中一定下跌到3200点下方，但随后出现反弹企稳整理表现，一些短线资金操底的获利盘出现了逢高减仓出局的表现，盘中没有出现大幅反弹反抽表现，市场的波段幅度收窄，板块个股的活跃度大幅下降，不少个股仍处于下跌趋势过程中，反抽力度仍然非常有限，市场成交量快速萎缩，上证指数已经连续快速跌破五日线十日线逼近二十日线支撑，离下方3152的跳空缺口较为接近，而创业板和深成指总体K线形态仍然强于主板上海市场，目前仍在相对高位，并且离下方二十日线还有一定距离，总体市场沪弱深强的格局没有明显改变，总体小票题材概念相对有一定的活跃度和赚钱效应。。