领益智造|东方财富稳坐“市值一哥”，为何市场愿意为其高估值买单？跌停|股价|市值

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在众多券商股中，东方财富（300059.SZ）是备受市场青睐的一个，今年以来不仅股价实现大幅上涨，市值也迎来水涨船高，现如今已稳坐券商板块的“市值一哥” 。
截至7月12日，东方财富市值为3409亿元，超过了中信证券（600030）的2351亿元。
此外，从今年年初到7月份，东方财富的股价上涨幅度也超过了50% ，作为一家市值超千亿的权重股，该涨幅实属不易。
那么问题来了，市场为何愿意为东方财富的高估值买单？东方财富的魅力何在，又是哪些因素支撑着现在的高估值？今天言叔就跟大家来唠唠这事。
互联网券商的逆袭
在互联网时代，最重要的是什么？
无外乎两个字：流量。
而东方财富作为互联网券商的头部企业，与传统券商相比，是具备流量优势的。在言叔看来，东方财富的市值超过中信证券，说明基于互联网的新券商已经从襁褓之中脱颖而出。
在人人都有手机，上网的时间占比大大提升的情况下，流量成为东方财富的最大优势。而类似中信证券这类型传统券商，过往的发展，很大程度上依赖的是不断收并购。
但在移动互联网时代，最典型的一个特征就是流量为王，赢家通吃，头部效应会越发突出，这就是很大程度上东方财富能够超过传统券商的一个重要原因。
在移动互联网时代，只要有流量，就会有业务，有业务业绩就不会太差。
根据各券商公司的2021年上半年业绩预告来看，东方财富是众券商公司中相当不错的一个。
【领益智造|东方财富稳坐“市值一哥”，为何市场愿意为其高估值买单？】东方财富预计上半年盈利35-40亿，同比增长93-121% ，这个同比增幅，言叔认为已经相当牛逼了，三季度应该也不会差到哪去。
有一点大家应该清楚，在非银板块中，主要的业务模式可以概括为三大核心领域：
一是卡位基金代销业务流量入口的互联网/科技平台，最典型的企业有两家，一个是东方财富，另一个是同花顺。
其中，东财的“三级火箭”商业模式已经相当成熟，言叔认为，依托巨大的中国市场，东财的营收和利润还具备相当大的增长空间。
二是代销能力（保有量）突出的券商，保有量能换来稳定的管理费分成；三是拥有头部公募且弹性大的券商，公募是最佳赛道，长坡厚雪，是券商业绩的稳定器，如果可以单独上市，也将提供估值重估机会。
中国互联网证券生态图谱
东方财富与其他传统券商不同的地方在于，可以把东财看作“互联网+证券”的公司，而且两个的属性在言叔看来，应该是一半一半。
东方财富在2012年成功取得基金销售业务资格， 2015年公司获得证券业务全牌照， 2018年拿下公募基金牌照，财富管理型互联网券商就此打通了“任督二脉” 。
事实上，每家公司都是有内在基因的，你如果说中信证券是一家互联网公司，绝大多数人都不愿意相信，但东方财富却是有互联网的基因的。
复盘东方财富过往的发展经验便可发现，东方财富在每个阶段的定位都相当明确，先以财经资讯作为切入点，而之后再切入证券业务。
2005-2010年，东方财富主要做的是财经资讯；
2010-2015年，主要发展的业务是基金销售；
2015-2020年，开始着重发展证券服务。
东方财富的打法可以概括为：培养民间KOL ，免费吸引客户阅读资讯，然后向公司的证券产品导流。