数码实验室|刘强东影子时代：徐雷能否突破京东困局？ ?懂财帝出品作者

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?懂财帝出品作者｜懂财君唐潮
2018年11月底，京东遭遇了“至暗时刻” 。 23日，京东股价最低跌至19.21美元，较年初的50.68美元，跌幅达到62.68% 。
数天后，徐雷临危受命，带着京东20余位核心高管离开北京，去到广东肇庆开会。会议之初，徐雷就撂下了狠话， “再这样下去，哥几个别干了” 。
这让京东的高层们很快形成了共识，变革由此开始。且在同时， “去刘强东式管理”也正式被提上日程，京东由此焕发新生。
5月15日，京东发布了2020Q1财报。财报显示，报告期内京东实现净营收1462亿元，同比增长20.7%；平台年度活跃用户数达3.874亿，环比增加2540万。疫情之下，成绩亮眼。
而更让徐雷骄傲的是， 6月18日，他带着两位“快递兄弟”共同敲响了港交所的大金锣——刘强东并未出现。当天，京东港股股价上涨3.5% ，报收234港元。
但盛世之下，危机仍隐隐攒动。
在外部，京东早已腹背受敌。而在内部，持续扩张的重资产运营模式、依然高企的履约费用率、难以形成生态闭环的各项新业务......一直在拖累京东前进的步伐。反映在2020Q1财报中，京东归母净利润仅为10.73亿元，同比下降85.34% 。
此外，据报道，京东旗下三驾马车之一的京东数科即将奔赴科创板上市。其股权结构显示，刘强东持股比例为14.02% ，为公司大股东。且刘强东在6月24日（卸任4个月后）重新担任了京东数科董事长。
事实上， “去刘强东化”仅仅是“去刘强东式管理” ，东哥并未退出过京东的日常运营。据媒体报道，如今他仍每天8点出席京东的晨会，听取各部门的汇报。
这不仅让人联想到，徐雷或许只是刘强东的前台影子，东哥从未结束过对京东的掌控。

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危局反击
“我们的组织能力和行为方式出现了问题：客户为先的价值观被稀释，唯KPI论和‘交数’文化盛行，部门墙越来越高，自说自话，没有统一的经营逻辑，对外界变化反应越来越慢，对客户傲慢了。我们由一个行业的颠覆者变成了被挑战者。 ”在徐雷看来，即便没有“黑天鹅”事件的发生，京东也难逃股价暴跌的噩运。
细化到2019年前京东财报的各项数据，懂财帝找到了其中的答案。
首先从GMV增速来看，京东自2014年上市以来，该数据总体上一直处于下滑态势，增速从2014年Q3的111%下滑至2018Q4的27.5% 。

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此外，耐人寻味的是，京东在2017Q3、Q4两个季度均未在财报中披露GMV的数值及增速。但在年报中，京东却宣称2017年GMV保持高速增长，接近1.3万亿元。
其次从营收上看，京东单季度营收增速持续放缓，屡创新低。数据显示， 2018Q4京东的营收增速仅为22.32% 。另外，京东从2016年二季度后，便开始用净营收这一概念替代原来的营收数据与增速。

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最后从年度活跃用户上看， 2018Q3京东平台活跃用户数甚至出现了负增长。直到2019年，京东内部掀起了大变革，该数据才恢复一定的增长速度。

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“谁不服徐雷，就是不服我。 ”2018年12月底，被东哥紧急推上前台的徐雷，在京东内部掀起新一轮组织架构调整：京东商城被划分为前台、中台、后台三部分；新成立平台运营业务部、拼购业务部，整合生鲜事业部并入7Fresh；徐雷担任轮值CEO ，京东三大事业群从向刘强东汇报，改为向徐雷汇报。