乐居财经| 畅通的融资渠道与稳健的业绩增长让富力毫无压力，无需担忧人们对房地产行业一向有很多偏见

人们对房地产行业一向有很多偏见，除了高房价，高负债也常常被诟病，有些高负债企业更是经常被唱衰，殊不知负债在财务上不仅被视为资产的一部分，更是撬动企业长远发展的最有利工具。看待负债，不能只看负债水平的高低，而是要结合行业环境和企业发展战略。
近期，富力地产的高负债再次成为人们关注的焦点，面对高负债企业，外界最关注的就是偿债能力，那么，富力地产的偿债能究竟如何呢？实际上，富力地产在偿还债务方面已经取得不错进展，更重要的是，富力地产发展的基本面非常坚实，能够为企业的稳健发展保驾护航。
富力地产再融资渠道畅通
可以确定的是，虽然富力地产的高负债风波不断，但长期来看，机构仍然看好富力地产的发展。
【乐居财经| 畅通的融资渠道与稳健的业绩增长让富力毫无压力，无需担忧】标普认为，由于富力地产积极再融资、额度的批准以及在岸资本市场的强大地位，该公司不太可能遭遇流动性紧缩。该机构进一步表示，富力地产目前的流动性紧张状况将逐步缓解，不过可能需要12个月以上的时间，标普预计2020年至2021年，富力地产的杠杆率将逐步改善。简言之，机构对富力地产长期降负债比较看好。
短债方面，早在去年富力就已经有所行动，通过促进销售回款、减少拿地、增加旧改等举措降低负债。在业绩会上，李思廉明确表示降负债的决心，表示在今年内可以将净负债率在目前的水平下，再下降15%到185%以内，在3年左右，肯定可以将净资产负债率降到150%以内。截至今年一季度，富力地产再融资约150亿，还有100亿公开债已获批，截至目前共持有约220亿元公开产品额度（包括小公募、私募、PPN）。同时，其银行融资渠道通畅，尤其是城市更新项目，获众多银行青睐，持续获得大额银团授信及贷款支持。由此计算可知，完全可以覆盖债务缺口。
今年以来，不少房企趁着流动性宽松的窗口发债融资，这既是借新债以偿付即将到期的旧债，同时也有出于降低整体融资成本的考虑。据中原地产数据，截至5月27日，房企境内发债已高达3076亿元，为去年全年一半以上。
融资成本方面，富力地产整体融资成本维持在每年6.6%的水平，优于部分国企和龙头房企，处于行业领先地位。此外，根据观点地产日前发布《1-4月中国房企融资能力TOP30》报告，富力地产位列第23位，融资能力同样处于行业领先地位。

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值得注意的是，除了以旧换新置换债务，富力地产的经营现金流也比较可观，公告显示， 2020年一季度，富力地产货币资金约337亿元，这些资金流入将有助于缓解债务压力，此外，富力地产已售未结转收入大约449.4亿元，这些结转成营业收入，将进一步提高流动性。
公告显示， 2020年5月，富力地产实现权益合约销售总金额约为106.2亿元，销售收入环比上升15% ，累计至2020年5月底，富力地产实现总权益合约销售金额约人民币365.5亿元，销售面积达约310万平方米。
销售权益比93% ，基本面长期向好
判断一家企业的债务能力，还有一个更有趣的方式，那就是企业的经营风格，是稳健的高质量风格还是冒险性的投机性风格？这在某种程度上决定了抗风险能力，而富力地产显然是前者。
比如，在开发模式上，富力不会为了冲刺销售规模而进行合作开发，以中指院2020年前5月的销售数据为例，在全口径销售金额和权益性销售金融两者的差值榜单中，富力地产的销售额差值为17亿元，而行业均值高达163亿元，也就是说，在房地产行业普遍选择合作开发的时候，富力地产非常克制，其销售权益占比高达93% 。