大树|又一龙头房企加入物业板块上市潮，背靠“大树”外还有哪些赢面？物业|大树|板块|上市|增值|公司|行业|

_本文原题为 又一龙头房企加入物业板块上市潮，背靠“大树”外还有哪些赢面？
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若要选一个问题来问时下房企，那么一定会有一个热门问题是：你的物业板块会上市吗？
一方面是房企融资成本走高，期望物业独立上市摆脱对母公司的资金依赖，另一方面则是物管服务业务市场价值被发现，越来越多的物业公司正谋划登陆资本市场，其中不乏从房企拆分出来的物业部门。据南都采访人员不完全统计，目前已提交招股书并正等候拿到港股入场券的物业公司已有金科智慧服务、卓越商企、荣万家等8家之多，其中多数为金科、卓越、雅居乐这种从房企中拆分的物业板块上市。
现今，又有一家龙头房企加入大潮。 6月29日，世茂集团发布公告称，建议分拆世茂服务控股有限公司于香港联合交易所有限公司独立上市，且于当日，世茂服务已向港交所提交上市申请。
在追赶物业上市潮的路上，世茂用了不到一年的时间提速冲刺：从2019年8月起正式更名为世茂服务，再到完成对海亮物业、南京海峡物业等的收购，规模进一步做大；今年，世茂服务还迎来红杉资本、腾讯两位战略投资者——这两位资本大佬承诺将着力提升物业管理数字化、智慧化的转型升级。
在公告里，世茂董事会解释分拆上市的理由，包括无需依赖母公司获取扩充资金，更专注自身业务发展，提升企业形象、吸引战略投资者等几个方面。接下来的问题是，世茂服务汇入这股上市浪潮，又将靠什么立于潮头？
八成收入依靠世茂集团背靠“大树”赢面大？
在物管行业，没有强势“爸爸”的公司往往要努力包装自己的第三方拓展能力，而有强势“爸爸”的往往“躺赢” 。回顾来看，在近两年完成拆分上市的房企物业股中，无人关注它要讲出什么样的故事，最后能获得高估值的往往背靠雄厚土储和项目体量母公司。背后的逻辑是依托母公司强大的开发能力，可获得确定增长的在管面积，从而带来未来业绩增长的确定性。在中指研究院发布的2020年中国物业服务百强名单里，母公司开发能力与物业公司榜单排名基本成正相关。
【大树|又一龙头房企加入物业板块上市潮，背靠“大树”外还有哪些赢面？】这是世茂拆分物业上市的底气，根据克而瑞研究中心发布的2019年末中国房企总土储货值top100榜单，世茂集团分别以11026.2亿元、6775.6亿元均位列总货值和权益货值榜的第8位，位于该公司之前的数家公司如碧桂园、融创、恒大、保利、万科等，多数已完成物业的包装上市，并随即成为物管行业的龙头，譬如碧桂园服务、保利服务等。
而就世茂服务提交的招股书来看，公司收入确实极大程度依靠母公司， 2017、2018、2019三年，世茂服务从世茂集团开发物业获得的收入占比分别为：88.8%、89.9%、83.9% 。在公司未来的战略中， “与世茂集团协同扩张”也是其自认的一个核心优势。截至去年年底，世茂集团土储共有7700万㎡。此外，世茂后续收购的地产商中，其物业板块也将被并到世茂服务之下。
数据显示，最近三年世茂服务在规模上增长迅猛，营收由2017年的约10.4亿元增长至2019年底的约24.9亿元，复合年增长率约为54.5% 。在管总面积也由2017年底的约0.43亿㎡，增加至2019年底的约0.68亿㎡，合约总建面由2017年底的约0.46亿㎡增至2019年底的约1亿㎡。
但是目前，世茂服务的管理面积规模与母公司的土储、销售等行业排位仍不匹配。根据克而瑞统计的2019年物业管理规模TOP50榜单显示，世茂服务刚刚挤入前30位。
如果说，背靠世茂这棵大树，是世茂服务有个好“爸爸” ，那么撇开这个不谈， “儿子”自己又将讲出怎样的故事？
增值服务增长抢眼增收又增利