乐山好水的无争|对时下经济最大胆的深度解读：将来会有通货膨胀的有解棋局吗？对时下经济最大胆的深度解读：将来会有

【乐山好水的无争|对时下经济最大胆的深度解读：将来会有通货膨胀的有解棋局吗？】对时下经济最大胆的深度解读：将来会有通货膨胀的有解棋局吗？

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1、钞票发毛预期浓烈
时下中国宏观判断，也没有什么好讲的，就是一通货膨胀的局，看看买债券的同志们这回吃的这记闷棍，就再清楚不过了。
有人怪央妈转向太急，那是拉屎不出怪土地。
今年债券的同志们吃的就是通货膨胀的“闷棍” ，唉，还死活要咬着牙维护着“宏观无通胀”的正确，真是打碎了牙和着血往肚里吞啊。
多简单的一巴萨模型的事，名义汇率和真实汇率那么大个缺口，人民币名义汇率没法贬值，灌水不就只能产生内涝呀。
“经济越差，债券收益率越低”疫情还没彻底结束，经济还没彻底恢复，国债收益率也没理由回去。
经济下行和通胀是不共戴天的，失业与通胀是世不两立的，但今天咱家的经济运行在这个状态空间吗?
经济下行趋势中常伴随着愈加顽固的通货膨胀预期，就是人民币的购买力发毛。
钱永远是追逐经济效用上升的商品和服务。经济学中其实没有什么物价通胀和资产通胀的概念，通货膨胀就是货币所购买到的经济效用下降。
钞票发毛的预期浓烈：深圳、杭州、嘉兴等楼市火爆，各地地王频现，失业和通货膨胀别扭的共生状态，说明这还是诸位熟悉的凯恩斯经济世界？菲利浦斯曲线？
各种争论源自逻辑源头的分歧：中国经济的潜在增长还稳态吗？结论是:中国的潜在增长目前甚至更早已经进入非稳态的状态，因为我们观察得到一些要素供给和要素质量带着加速度变化。
在疫情冲击下，我们肉眼能够看到的是总需求“脸着地” ，我们肉眼看不到的，潜在增长是不是也有可能进入“脸着地”的状态。
蛋糕增长变慢，甚至不再增长的时候，钞票变毛。
2、少数精明的人套了利

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中国无风险利率进入三月后，就已经跟宏观真实背离得越来越多，钞票毛得厉害，只是靠央妈政治正确和银行间的加杠杆的蛮力压制在低位。如同一被压瘪了按在地板上的弹簧。
当需要调整，蛮力要被卸掉之时，弹簧会一跃弹起向真实恢复，很自然的生理反应。
技术上，央妈财爸可以绞尽脑子使劲弄，但经济毕竟最终是由ROE、mpk（潜在增长率的精华）之类说了算，所以使劲弄，弄出来的不过是些“浑水摸鱼”少数精明的人是套了利的。
昨天圈子里看到一段子倒是写得韵味形象生动：
“没有人肯做养鱼的事情，光想着把鸭子往水里强按：去，捉鱼！只激起水花一片！灵光的鸭子，不顾一切，往仅有的几个安全岛上狂奔，知道你不敢拿它怎么样。于是，其他的鸭子见状，也都蜂拥而至。于是，几万人抢几百套的故事，在各地开始轮番上演。 ”
股票市场的交易同样地反映着通货膨胀的局，美林投资时钟一旦转向那个象限，投资策略一定转向确定性，抱团集中涌向几个确定性的方向，从而生成确定性溢价。
比方说吃药喝酒的特征，比方说硬核科技攻关的新型举国体制，这叫意志形成的确定性。
3、三根救命稻草

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说实话，这种资金结构要想出现系统性解体，热点呈发散扩散，短时间内怕是很难。除非生成昂扬向上带领经济走出这通货膨胀的因素。
虽然有些闷骚，但后面还是可能有三个方向热点是有文章可以做的。
一是海南。
海南有了新的使命，新使命叫离岸。这意义完全不同于两年前那个什么国际旅游岛规划，中央亲自擎划，慢慢体会龙头在哪些方向。