该公司|管理费率远高于同行，一家四口齐上阵的奥精医疗能成功上市吗？高于|成功上市|临床|市场准入|消息资讯

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作者 | 孙颖妮
编辑 | 缪凌云
来源 | 风云资本界
我们都知道，在骨科领域，由于严重创伤、骨肿瘤、骨髓炎等多种原因所致的骨缺损十分常见。当需替换关节或治疗骨断裂时，最理想的方式是通过组织再生功能实现骨的自身修复。
然而在许多情形下，我们的人体骨并不能实现自身修复，例如骨组织坏死，骨关节创伤，这时就需要人工骨的帮助，理想人工骨材料的研制是医学和生物材料科学领域的一个重要课题。
近日，生产人工骨修复产品的奥精医疗的科创板上市申请获受理。那么，该公司的科技含量究竟如何呢？
奥精医疗成立于2004年，公司的主要产品为应用于骨科、口腔或整形外科、神经外科的矿化胶原人工骨修复产品。
公司自成立以来就主要围绕矿化胶原人工骨修复材料领域进行研究与开发，于2011年推出了矿化胶原人工骨修复材料医疗器械产品，完成了矿化胶原人工骨修复材料的临床转化和产业化，并建立了具有完整知识产权的体外仿生矿化技术平台。
依托上述技术平台，奥精医疗陆续推出了一系列矿化胶原人工骨修复产品。截至目前，奥精医疗的“骼金”、“齿贝”、“颅瑞”产品已应用于包括北京协和医院、北京积水潭医院、北京大学人民医院、北京天坛医院等国内知名三甲医院在内的四百多家医院，临床使用超过百万例。
其中，公司的“BonGold”产品已取得美国 FDA 510(k)市场准入许可，用于骨科的骨缺损修复，成为我国首个也是目前唯一获得美国 FDA 510(k)市场准入许可的国产人工骨修复产品。
近年来，奥精医疗的营收稳定增长。招股书显示， 2017年至2019年，公司营业收入分别为9137.64万元、12368.81万元和16859.10万元，年均复合增长率达到35.83% ，保持良好的上升态势。同期，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分布为2228.05万元、3768.30万元和5980.15万元，也呈逐年增长态势。
行业竞争日趋激烈、产品结构有待丰富
奥精医疗的矿化胶原人工骨修复产品虽然具有较高的科技含量和较强的市场竞争力，然而单一的产品结构也使公司存在一定的经营风险。
招股书显示，奥精医疗主营业务收入均来源于矿化胶原人工骨修复产品，并以骨科矿化胶原人工骨修复产品（“骼金”、“BonGold”）为主。 2017年至2019年，公司来自骨科矿化胶原人工骨修复产品的销售收入占主营业务收入的比例分别为82.57%、69.73%和62.18% ，神经外科矿化胶原人工骨修复产品（“颅瑞”）、口腔或整形外科矿化胶原人工骨修复产品（“齿贝”）占比相对较小。
奥精医疗在招股书中表示，若未来人工骨修复材料市场或骨科骨缺损修复材料市场出现重大不利变化，或市场竞争格局发生不利变化，将可能导致公司现有主要产品收入下降，进而将会对公司的经营业绩造成不利影响。
事实上，近年来，我国医疗器械行业的市场竞争愈加激烈，众多国内外企业纷纷加入竞争。与医疗器械行业的国内外大型企业相比，奥精医疗的经营规模相对较小、产品品种相对单一，在资金、营销渠道、品牌及市场影响力等多方面存在较为明显的差距。
对于公司产品结构单一以及如何应对激烈的市场竞争、抢占更多市场份额的问题，奥精医疗回复风云资本界表示，公司将继续加大研发投入，稳步推进在研产品的临床试验、准入申请等工作，争取尽早完成产品升级、形成有效协同的产品线布局。公司计划于2020年开展矿化胶原/聚酯人工骨以及胶原蛋白海绵的临床试验，并计划于2021年至2025年开展胶原蛋白贴敷料、口腔引导组织再生膜、颅骨修复定制体、神经管鞘、人工硬脑（脊）膜、人工皮肤的临床试验以及开展针对美国市场的脊柱用矿化胶原人工骨修复材料美国 FDA 510(k)申请工作，为未来进行了较为丰富的产品线储备。