老虎证券：电子烟全球龙头思摩尔国际曾经的十倍大牛股本文发布于老虎证券社区

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资本市场对思摩尔国际(06969)有些陌生，但如果提到麦克韦尔，则立马振聋发聩。
即将上市的思摩尔国际，前身就是麦克韦尔，主做电子烟代工，主要客户有日本烟草、英美烟草等国际烟草巨头。 2015年曾在新三板挂牌上市，在不到3年的时间内，股价从上市时的9.67元涨到最高124元，妥妥的十倍大牛股。

退市一年后，麦克韦尔化身思摩尔重新登陆资本市场，其电子烟全球总龙头的身份、爆炸式增长的业绩和争议极大的电子烟，让思摩尔成为全市场的焦点。
乘东风踏平万里浪
电子烟的概念最早由西方人提出，但却是在国人手中得以量产，原本主打的概念是电子烟无害，有戒烟奇效，这样的定位注定是个小众市场。
在电子烟登陆美国市场后， FDA认为电子烟既然有治疗功效，那就应当属于药品之列，但生产厂家拿不出具备戒烟功效的明确证据，无奈只好放弃戒烟的旗号。
这一转变，竟然带来了电子烟市场的大爆发。各个厂家不再将电子烟局限于戒烟设备，而是具备一定的满足烟瘾功效，同时减少卷烟带来的危害，其雾化功能，机缘巧合赢得了年轻人的喜爱。
超大的烟圈，让烟民有种酷酷的感觉，加上社交媒体推波助澜，迅速在年轻人中得以普及。
乘此东风，加上思摩尔的努力，短短几年，已是全球最大的电子烟制造商，市场份额占比16.5% ，比后四名的总额还要多。

根据弗若斯特沙利文的资料， 2014年至2019年，全球电子烟市场规模复合增速达到24.2% ，下一个5年，预计年复合增速将达到24.9% ，市场空间将从2019年的367亿美元上涨到1115亿美元，这是一个高速发展过的并将继续高速发展的市场。

技术领先震九天
在全球，有超过1200家电子雾化设备制造商，大部分为小中型企业，由此可见，思摩尔所在的电子烟制造门槛并不高，但为何思摩尔成为遥遥领先的那一个?
老虎证券投研团队认为，最为主要的一个原因就是思摩尔敢于下大力气搞研发，且推出极具市场欢迎的技术产品。
在思摩尔研发体系中，有三个独立部门组成，先是基础研究院，负责探索和及发展基础知识并引发新思维。针对基础研究院的成果，技术中心会将应用该等科学理论进行新技术开发及项目孵化。新技术开发后，技术产业化中心负责将应用及测试相关技术，以便能够大规模应用量产。
凭借公司强大的研发实力， 2016年，思摩尔推出第二代加热技术FEELM ，将金属薄膜与陶瓷导体相结合，在材料和结构科学方面实现突破，该技术可以过滤烟油的杂质，可以实现即时雾化，抽起来不仅安全、口感好，而且可以自动化生产。
这项技术领先友商近2年，在2018年获得了权威大奖——金叶奖，也助推后来思摩尔业绩大爆发。
在研发投入上，思摩尔每年的投入都是水涨船高，逐步增加的投入都是后来者追赶的压力。

业绩炸裂贼赚钱
快速成长的赛道，技术领先的产品，攫取第一的市场份额，赚钱成了水到渠成的事情。

老虎证券：电子烟全球龙头思摩尔国际 曾经的十倍大牛股

老虎证券：电子烟全球龙头思摩尔国际曾经的十倍大牛股