经济日报-中国经济网|为构建新发展格局夯实金融基础—— 访中国社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬( 二 ) 受新冠肺炎疫情影响

资金流动的第二个载体是市场，主要指资本市场。资源配置转型要向更加有效、更具创新性、更加绿色的方向发展，需要通过资本市场中的投资交易活动来甄别发展方向。国家金融与发展实验室的中美金融体系比较研究发现，我国资本市场中传统企业多、工业企业多、中等企业多，而美国是创新型企业多、高新科技企业多、大企业多。形成这种状况的原因很多，其中之一是与上市的审批制有关。审批制偏好重资产，关注企业历史表现和过去的盈利状况。而高新科技企业初期大多是轻资产，利润大都不高甚至没有利润，而且此类企业的投入中知识产权占比较高，较难上市。
可喜的是，这种局面正在得到改善。近年来我国注册制改革成效初显。科创板作为增量改革试点，率先实行注册制，总结了一些可复制可推广的经验，并在创业板的“存量+增量”注册制改革中初现端倪，主板也可借鉴。一年来，我国资本市场包容度显著提升，企业上市周期大幅缩短，可预期性明显增强，市场各方评价总体较为积极。
最后是产品。金融改革要进一步深化，丰富产品是必要的一环。要以市场需求为导向，积极开发个性化、差异化、定制化金融产品，增加中小金融机构数量和业务比重，改进小微企业和“三农”金融服务。总之，抓住机构、市场和产品这三个关键环节下功夫， “双循环”的金融基础就夯实了。
防范金融风险，用好金融科技
采访人员：中央提出全面做好“六稳”工作，其中就包括“稳金融” 。当前“稳金融”有哪些问题要重点解决？如何做好金融防风险？
李扬：稳金融，既涉及金融自身的稳定，同时也涉及金融作为一种主要的宏观调控手段，助力实现其他的“稳”和其他的“保” 。因此“稳金融”是个综合性任务。
现在全球央行都在“放水” ，很多国家把防范风险置于政策优先顺序的末端。但我国始终绷紧风险管理的弦，依然保持战略定力和正常的货币政策框架，防止风险过度积累。
当前，国内外经济形势都比较严峻，宏观调控尤其需要下好先手棋。目前来说，我国的货币政策基本做到了这一点。不过，我国金融业的市场结构、经营理念、创新能力、服务水平还不适应经济高质量发展的要求，诸多矛盾和问题仍然突出。我们要抓住完善金融服务、防范金融风险这两个支点，推动金融业高质量发展。
为此，要充分利用现代科技来全面改造传统金融业，即大力发展金融科技。
新发展格局的构建，是从“两头在外、两种资源、两个市场”转换到以国内大循环为主体、国内国际“双循环” 。要让这个转换有效率，一方面要支持高新科技全面产业化，另一方面金融业自身也要用高新科技来改造。目前，金融科技运用到银行贷款领域，已经在相当程度上破解了小微企业贷款难困局。
但同其他发达经济体相比较，我们还存在明显的短板。国家金融与发展实验室最近比较了中、美、英等国的金融科技发展状况发现，促进金融科技发展存在三大动力，即市场拉动、技术驱动和制度保障。研究发现，美国几乎是所有新金融科技的发源地，英国则是运用金融科技制度保障最完善的国家，而中国则是明显的市场拉动。如果我们不能在金融科技的技术开发上奋起直追，不能在投资者保护等关键环节上形成有效的制度体系，金融科技发展迟早会遇到技术瓶颈和制度瓶颈，导致丧失市场优势。因此，用金融科技手段全面转换和改造金融和实体经济特别重要。
【经济日报-中国经济网|为构建新发展格局夯实金融基础—— 访中国社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬】 此外，还要继续完善金融基础设施。在进行中美金融实力比较研究时我们发现：广义的金融基础设施不仅指金融运行的硬件设施，还包括制度安排，如支付体系、法律环境、公司治理、会计准则、信用环境、反洗钱以及由金融监管、信息服务、中央银行最后贷款人职能、投资者保护制度组成的金融安全网等。过去我们只关注有形金融基础设施，忽略了无形金融基础设施，在这方面差距更大，需要更加重视，进一步完善。（经济日报采访人员祝惠春）