来袭|双节来袭，消费主题基金怎么买？( 二 ) 消费|来袭|服务|李扬帆|行业|资金|主题

华安安信消费服务基金经理小组认为，疫情给人们部分消费习惯带来较大的改变，比如餐饮以中央厨房为核心的连锁化趋势等。中长期目标就是在消费服务行业中找出符合这些趋势的有竞争力的公司。
华泰柏瑞消费成长基金经理小组指出，高质量的大消费和行业集中度提升的行业龙头企业的业绩可能更具有长期可持续性。
农银消费主题混合基金经理徐文卉表示，随着全球陆续进入疫情防控常态化阶段，消费行业配置上应当把握两条投资主线：一是由“宅经济”打开的市场空间，新兴消费模式下线上消费趋势加速；另一方面，从全年布局的角度，底仓布局优质白马的超跌机会。
如何布局消费板块
万众期盼的国庆中秋假期是否会为消费行业带来新商机？
李扬帆表示，对于短线投机资金而言，由于今年国庆节假期比往年长1天，而且外部的资本市场走势和国际局势不够稳定，恐怕不适合重仓过节。对于长线投资资金而言，无需考虑短期的节假日因素，正常持股过节即可。
据携程官方预测，今年国庆中秋长假国内出游人次可能达到6亿。该信息已经成为公开信息，而餐饮板块未能走出强势的独立行情。因此，李扬帆预测，这其中有“对利好不反应”“利好出尽”的可能性，近期可能没有很好的投资机会。
而作为消费行业中老百姓重点关注的板块，食品饮料一直以来也是机构资金热衷布局的板块。其中，白酒作为大市值消费板块，正常消费已成为高端白酒的核心主流。据券商统计，白酒进入中秋动销，高端酒恢复情况良好，较去年略有增长。
招商基金认为，短期情绪面扰动对白酒行业的长期利润不会产生影响。此外，龙头白酒批价的适当回落，虽然短期对估值和情绪有所影响（叠加传统意义上四季度是淡季），但是对未来提价将起到一定减弱阻力的作用，同样利好长远。
【来袭|双节来袭，消费主题基金怎么买？】李扬帆也认为，白酒板块盈利能力强、成长确定性高、基本不受外部环境影响，是我国股市整体质地最好的板块之一，如果出现显著回调，会吸引长线配置资金。目前中证白酒指数从最高点回调了13%左右，吸引力逐渐增强，有购买和配置的价值，如果进一步回调还可以继续加仓。需要注意的是，这类左侧布局很难出现一买就涨的情况，需要一定的耐心。
国庆节后，哪些主题或风格基金更值得投资者关注？格上财富高级宏观分析师张婷认为，从投资方向来看，当前正处于从流动性驱动到经济基本面驱动的阶段，估值性价比将会重新成为市场考量的重要因素，而三季报业绩预告将对估值合理且业绩改善的领域形成重要催化，从二季报结合三季报预期来看，机会主要如下：盈利增速高的周期性行业上行空间更大，比如建筑材料、建筑装饰、机械设备、电气设备、化工、汽车、有色等板块，将成为接下来资金的重点挖掘领域，而银行、地产、非银、钢铁、煤炭等估值处于极低位置，具备估值修复机会，但上行空间相对有限。
采访人员夏悦超
编辑姚惠