圆桌|高杠杆企业面临大挑战长租市场“向上”趋势不变( 二 ) 每年的一、四季度是住房租赁市场的传统

高萌表示，长租公寓未来将是万亿市场规模，信心从来不会改变，目前出问题的企业仅是从业者中很小一部分，大部分企业经营都还是“向上”的。只是过去在一路狂奔过程中，在政策和资金支持下，有些从业者在制定策略、打法上有所跑偏， “推动政策监管，才能让行业找到更加健康的方向。 ”

贝壳研究院高级分析师黄卉亦对行业未来的发展充满信心，在她看来，长期来看，长租公寓行业长期向好的趋势不会改变，每个行业从萌芽发展到成熟都不是一蹴而就的，都需要经过一个不断修复和纠正的过程。

“每年四季度和一季度是租赁行业的淡季，今年在疫情叠加影响下，确实会给企业带来经营调整，尤其是在去杠杆大背景下。 ”不过，黄卉同时表示，目前相关部门正加快推动住房租赁金融的发展，下一步有望解决长租公寓企业融资难、融资渠道窄的问题，探索长租公寓行业公募Reits试点，这将对长租公寓企业带来相关利好。

部分高杠杆企业或将面临较大挑战

乐乎公寓创始人CEO罗意认为，未来长租行业会进入有序发展阶段，行业内一些从事诈骗的团伙将会被清除出去，而更为重要的是公寓企业会更清楚地认识行业本质，房东和房客也会更加尊重长租运营企业在链条上的价值，从而愿意支付相应产品和服务溢价。

“长期来看，我对行业发展非常有信心，包括主管部门对长租公寓这一新生事物，也逐渐理解，且进入到有序立法的阶段。 ”不过，罗意同时指出，今年四季度和明年一季度作为租赁行业传统淡季，去杠杆化的确有可能会对部分高杠杆企业带来较大挑战。

“尽管初心向上，前几年高收低出、高杠杆已让部分长租公寓企业不堪重负，他们可能熬过了2019年的租金下行、2020年上半年的疫情影响，尽管主管部门也给他们定了两年时间降杠杆，但当下外部环境可能会让他们去杠杆的时间压缩至几个月，因此，带来较大的挑战。

即便如此，在罗意看来，依然不能用“至暗时刻”来形容长租公寓目前遇到的挑战，其理由在于，并不是所有长租公寓都处于高杠杆阶段，很多良性运营的企业已将杠杆降了下来。

新京报采访人员张晓兰

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