【中新经纬】踩中监管红线的华侨城如何降负债？( 二 )

　　段先念强调， “狭路相逢智者胜” ，集团上下要进一步解放思想、打开思路，在非常时期拿出非常举措、采取“霹雳手段”和“颠覆性思维”完成各项目标任务。要用好考核指挥棒，将央行“345”新规有关要求纳入各二级企业年度经营业绩考核，并且激励关键指标完成得好、为集团降负债作出重大贡献的企业。要在市场上广泛对接有实力的合作方，不拘一格开展跨界合作，借助各方面的力量，积极深化战略协同。要充分发挥基金的作用，全面调动内部基金、广泛协同外部基金，特别是资本集团、香港华侨城两个平台要优化资源配置，调动集团内部所有基金服务大局，大力配合各项目周转去化、降低负债率。

　　中国城市房地产研究院院长谢逸枫对中新经纬客户端分析，从会议通稿看，华侨城专题会的措辞严厉，比如， “零利润思维”“千方百计增加现金流”“狭路相逢智者胜”“霹雳手段”“颠覆性思维”等等，说明其对降负债、增加现金流表现出很强烈的意愿。

　　踩中一条红线

　　据报道，监管部门出台新规控制房地产企业有息债务的增长，设置“三道红线” 。具体为红线1：剔除预收款后的资产负债率大于70%；红线2：净负债率大于100%；红线3：现金短债比小于1倍。

　　根据“三道红线”触线情况不同，将房地产企业分为“红、橙、黄、绿”四档。以有息负债规模为融资管理操作目标，分档设定为有息负债规模增速阈值，降低一档，上限增加5% ，即如果“三线”均超出阈值为“红色档” ，有息负债规模以2019年6月底为上限，不得增加；“二线”超出阈值为“橙色档” ，有息负债规模年增速不得超过5%；“一线”超出阈值为“黄色档” ，有息负债规模年增速不得超过10%；“三线”均未超出阈值为“绿色档” ，有息负债规模年增速不得超过15% 。

　　根据华侨城A2020年半年报，上半年剔除预收房款外的资产负债率为55.84% ，较上年同期下降2.03个百分点。另据国泰君安研报显示，华侨城A上半年净负债率为111.24% ，现金短债比1.06 。照此推算，华侨城A的净负债率在监管红线之上，即属于“黄色档” ，有息负债规模年增速不得超过10% 。

　　亿翰智库在一份报告中称，华侨城A上半年净负债率达111.24% ，相较于2019年末上升26.77个百分点，主要系长期贷款的大幅攀升所致。考虑到华侨城A文旅项目运营周期较长，开支较大，融资需求较高，后续需密切关注公司债务情况。

　　华侨城A在半年报中称，将多措并举、多管齐下，力保年底资产负债率控制在上年同期水平，努力实现年度经营现金流回正目标。

　　销售面积大增与销售额下降并存

　　在落实央行“345”新规专题会议上，段先念除了强调降负债，另一个就是确保“A” ，即“要抓紧落实央行‘345’新规，集团在中央企业负责人经营业绩考核中要坚决保住A级。 ”

　　根据国务院国资委发布的《中央企业负责人经营业绩考核办法》，中央企业负责人年度经营业绩考核和任期经营业绩考核等级分为A、B、C、D四个级别， A级企业根据考核得分，结合企业国际对标行业对标情况综合确定，数量从严控制。今年7月，国资委公布了2019年度中央企业负责人经营业绩考核结果，共有48家中央企业在考核中获评A级，其中就包括华侨城集团。这是华侨城集团连续10年获得A级。