文心|雪松“迷雾”( 四 ) 保理|文心|系列|产品|北京市|债务人|资

从信托投资人的角度来说，底层资产的真实性，是控制投资风险、保障资金安全的核心所在。
那么，文心保理是否真实享有这些底层的应收账款债权资产呢？
据了解，应收账款融资有两个非常关键的风控环节——“三方确权”与“回款封闭” 。
一家股份制银行供应链金融业务经理王俊杰（化名），在接受证券时报采访人员采访时表示， “按照现在的法律规定，债权人将应收账款卖给保理公司时，付款方要确认付款义务，他们三方是要确权的。你债权人是应收账款的天然权利人，对吧？你把收款的权利转让给保理公司，这是你们俩之间的两两协议，但是对于最终的付款方来说，他那边他得去确认，就是他的债主变了，所以这就是确权的目的。 ”《合同法》第八十条规定：债权人转让权利的，应当通知债务人。未经通知，该转让对债务人不发生效力。
通常，三方确权会实地进行或者通知送达，并且要求债务人在确权文件上加盖公章，以确认这笔债务的真实性及债务人的付款义务。
三方确权的同时，也包括收款账户的变更，从债权人（供应商）的收款账户变为保理公司的收款账户。这就是说，确保债务人支付的款项，能回到保理公司的账户，从而实现回款的封闭，杜绝回款资金到融资人账户后被转移的风险。
但实际操作中，变更回款账户是非常麻烦的事情。王俊杰表示， “除了一些比较稳定的长期客户以外，通常情况下，付款方不太愿意配合这个事，因为比较折腾。对他有什么好处呢？你想，你要变收款账户的话，当时的账户是怎么来的？是签合同的时候来的。你现在要想变更收款账户，就意味着付款方企业得重新走一遍签约的流程，变更其中的收款账户。这个过程，付款企业的业务部门、法律部门、财务部门，还有档案管理部门，都得跟着做变更。没好处的事谁愿意折腾呢？”
面对困难的三方确权以及繁琐的回款账户变更程序，文心保理却在2020年2月～8月的半年内，完成了224.31亿元的应收账款受让。这不禁令人产生疑问。如果再联系起这家保理公司2018年6月才刚成立，自称2019年9月才开始展开业务，能在如此短的时间内，完成如此大规模的业务，着实匪夷所思。
某地方金融局负责保理监管的人士认为：“如果是围绕集团体系内的核心企业做反向保理，做这么大规模是可以理解的。如果仅仅是做正常的零散化的正向保理，那这个速度就有点太惊人了。 ”
雪松信托在中登网登记的信息显示，所有债务人都是回款到文心保理的账户里，相当于是做到了账户变更的回款封闭。前述资深保理人士李浩强说：“这里一个很蹊跷的地方是，动不动单笔回款都是几千万，如此大金额的应付款，这些下游企业为什么愿意配合回到保理公司的账户呢？这点值得深思。 ”
“在我正常的经历过的很多业务情况看来，让一个下游企业将几千万甚至上亿的回款，从供应商账户变更到保理公司的账户里面去，其实不太容易的。 ”李浩强说。
由此可以进一步追问，如此大规模的应收账款，文心保理有做三方确权吗？有实现回款封闭吗？
这不仅直接涉及文心保理的业务风控水平，甚至关系到信托底层资产的真实性。
一线调查：债务人既不知文心保
理，更否认负有债务
为了查明文心保理的这些债权资产究竟是否真实存在，证券时报采访人员分赴贵州、广东、福建、上海、江苏、江西、海南等省市，走访相关重点债务人，进行核实与求证。
让采访人员意外的是，受访的债务人几乎清一色地答复：既不知文心保理，更否认对其负有债务。
债务人一：盘北国投（被登记的债务总额71.89亿元）
统计数据显示，贵州盘北国投产业发展有限公司（简称“盘北国投”）为文心保理的第一大债务人。在统计时段内， ZLGK、GZYEH、GZFH、ZZGK等11个原始债权人，将总额71.89亿元的132笔应收账款转让给文心保理（表5）。