A股公司“闲钱”买理财产品当再融资新规于今年2月落地

每经采访人员彭斐宋可嘉汤辉张海妮每经编辑张海妮汤辉

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当再融资新规于今年2月落地，当新冠疫情突然暴发席卷大部分行业，在复杂多变的2020年上半年里， A股上市公司录得了一份1495.41亿元的理财账单。
疫情之下，在A股上市公司理财产品购买金额较去年上半年下降背后，谁仍是“财大气粗”的理财新力量？谁在用募集资金买银行理财？谁又因购买理财产品程序问题而被罚？
《每日经济新闻》采访人员使用Wind统计发现， 2020年上半年，认购了理财产品（仅含银行理财产品、证券公司理财产品和投资公司理财产品）的A股481家上市公司中，超半数为中小板、创业板公司。
监管层对上市公司购买理财产品披露有程序性要求，并执行事后监管。采访人员发现，自2001年以来
， A股共有35家上市公司因购买理财产品违规被监管部门处罚，其中8家为国有企业，其余皆为民营企业。此外，被处罚的企业中，有20家为中小板或创业板上市公司。

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谁热衷于买理财产品？中小创公司占比过半

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对A股上市公司来说，购买理财产品被认为是一个常规操作，不过也不是所有上市公司都热衷于投资理财。
《每日经济新闻》采访人员梳理发现，今年上半年， A股上市公司中购买过理财产品的公司合计为481家，涉及理财产品共3182只，累计发生金额1495.41亿元。
具体来看，在481家购买理财产品的上市公司中，中小板公司为122家，创业板公司134家；其他购买理财产品的公司包括：上交所主板、科创板公司合计207家，深交所的主板上市公司18家。
值得注意的是，相比主板公司，深交所的中小板和创业板公司的理财热情更高一些。在481家购买理财产品的上市公司中，中小板和创业板的公司合计占比为
53.22%
。
其中， 122家中小板公司购买理财产品737个，认购合同金额为327.33亿元；134家创业板公司购买理财产品954个，认购合同金额为323.19亿元。

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对此，一家中小板上市公司高层向《每日经济新闻》采访人员表示，
中小板、创业板公司之所以青睐购买理财产品，与证券市场的再融资政策变化有关
。
距离公开征求意见逾三个月后，再融资新规于今年“情人节”这天正式落地。 2月14日晚间，证监会官网发布了“上市公司再融资制度部分条款调整涉及的相关规则” ，与此同时再融资新规也一并发布。
“取消创业板定增需连续2年盈利，锁定期限缩短一半，发行价可打8折，延长批文有效期至12个月……”修订后的再融资规则，全面放宽了主板、中小板、创业板再融资要求，对发行条件、锁定和定价机制等进行了大松绑。
在一位不愿具名的地方资本市场行业协会人士看来，从资金来源来说，上市公司购买理财产品的资金，基本上来自于闲置募集资金和自有资金，其中，将部分暂时闲置的资金购买理财产品，也是上市公司的常规做法。
政策松绑，直接推涨了A股市场的再融资规模。
据东方财富Choice数据统计，截至8月5日，今年上市公司再融资（包括增发、可转债、配股和优先股）金额合计6228.2亿元，其中增发规模已经超过去年同期。与此同时，证监会对增发项目的审核进一步提速，仅7月份就有32家公司增发获发审委审核通过。
在上述行业协会人士看来，
“募投项目不可能将资金进行一次性投入，进而会造成部分资金闲置，这些钱闲着也是闲着，倒不如买理财产品来达到钱生钱的效果”
。