中金网|合规分析师：全球加密稳定币如何促进金融稳定？，Tether 稳定币可以为加密市场参与者提供一种经

稳定币可以为加密市场参与者提供一种经济高效的手段，而且也能在全球金融市场上重新平衡资本。

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在过去的一年中，三个主要金融监督机构——国际清算银行、美国联邦储备委员会、以及金融稳定委员会纷纷对加密稳定币对全球金融稳定构成的威胁表达了担忧，虽然这三家监管机构承认稳定币具有提高支付效率的潜力，但在"金融稳定"的大背景下，他们认为稳定币有可能给传统金融行业带来很多风险。
不过，监管机构现阶段似乎更关注"全球稳定币" ，因为据金融稳定委员会推测，此类稳定币可以触及多个司法管辖区，也能在多个司法管辖区内使用，同时还具有实现大量交易的潜力。虽然金融稳定委员会还没有给出所谓"金融稳定性"的特别定义，但已经对一些行业关键术语提供了词汇定义。
金融稳定的含义到底是什么？
其实，构想金融稳定最简单的一个方法就是：保持稳定。 2007-2008年的全球金融危机可以被看作是现代金融不稳定的缩影，正是为了应对此类危机再现，二十国集团领导人于2009年成立了金融稳定委员会，该委员会由国际清算银行主持和资助，旨在监督全球金融体系并协调金融机构和其他全球机构的工作。金融稳定委员会有三个主要的既定目标，分别是：
1、努力促进全球金融系统稳定；
2、解决影响金融系统的漏洞；
3、防止再次发生类似2007-2008年全球金融危机的事件。
但是2008年那场震惊全球的金融危机到底是为何发生的呢？我们是否有能力避免此类事件再次出现？事实上，在2008年全球金融危机之后，学术上针对此次危机起因给出了三个解释：
1、金融服务行业过于贪婪；
2、道德失败；
3、过度冒险。
基于上述论述，金融监管者需要对这种全球性金融危机做出协调一致的反应，即：确定并控制金融系统性风险。虽然许多国家对"金融系统性风险"都给出了定义，但加拿大最高法院于2011年引述多伦多法律学家迈克尔·特雷比尔科克（MichaelTrebilcock）的"金融系统性风险"定义似乎更被大众所接受，该定义是：
"发生‘多米诺骨牌效应’的风险，即一个市场参与者的违约风险将影响其他市场参与者履行其法律义务的能力，从而引发遍布整个金融体系的一系列负面经济后果。 "
还有一个由美国法律学者给出的"金融系统性风险"定义也被广泛引用，该定义是：
"由于经济冲击而导致的资产价格、公司流动性、破产和效率损失出现大幅波动的风险可能性。 "
所有这些对"金融系统性风险"的定义解释和描述，基本上都捕捉到了金融系统性风险的不利影响，但同时这些定义又存在一个共同缺陷，即：完全没有解决定义中提到的"风险"或"经济冲击"原因。事实上，资产价格本身的急剧下降才是真正冲击系统性经济的主要原因，这种冲击通常会以追加保证金的形式出现。而上文提到的"多米诺骨牌效应"则是由于杠杆头寸的平仓或无法有秩序地平仓所造成的。
归根结底，系统性风险应该是引发"被人们广泛持有的资产价格突然急剧下跌"的风险。据了解，在2007-2008年全球金融危机期间，被人们广泛持有的资产是次级抵押贷款支持的证券、AAA级产品、以及住宅房地产。
接下来，让我们分析究竟是什么原因导致""被人们广泛持有的资产价格会在全球金融危机期间急剧下跌？
是什么原因导致""被人们广泛持有的资产"价格会在全球金融危机期间急剧下跌？答案在于价格发现。价格发现是一个买卖双方之间互动产生市场价格的过程，所谓"发现，是指在给定时间内供求关系可以确定满足给定资产。
在期货市场上，价格发现是供需双方公开讨价还价，通过激烈竞争，使商品价格水平不断更新，并且不断向全世界传播，从而使该商品价格成为世界价格的过程。简单地说，价格发现就是发现竞争性价格、世界性价格的过程。