产业气象站|卡位高景气赛道，蜂窝物联网：终端用户超10亿看行业研报

看行业研报，就到乐晴智库网站：www.767stock.com

文章图片
图表来源：爱立信
随着物联网技术不断发展和应用范围拓展，市场对于蜂窝通信模块的需求将不断增加，带来相关公司业绩边际改善。
物联网连接方式分为两类，一种是短距，代表技术是蓝牙、Zigbee、WiFi等；另一种是长距，代表为蜂窝物联网，包括2/3/4/5G、NB-IoT、LoRa等。
蜂窝物联网模组是目前受益于物联网连接数增长最为确定、最为宽广的赛道。
蜂窝通信网络具有覆盖范围广的特点，较少受到天气、地形、设备间物理距离等因素限制，逐步成为物联网的重要载体。
根据爱立信预测，蜂窝网络的IoT设备在2019年总计约13.34亿个，预计2025年为50.40亿个，对应CAGR为24.80% 。

文章图片
【产业气象站|卡位高景气赛道，蜂窝物联网：终端用户超10亿】5月7日，工信部办公厅发布了《关于深入推进移动物联网全面发展的通知》（以下简称《通知》），正式明确2G/3G物联网业务迁移转网，建立NB-IoT（窄带物联网）、4G（含LTE-Cat1）和5G协同发展的移动物联网综合生态体系的决策。根据蜂窝物联网连接的分布图显示：
1）10%左右高速业务需要高带宽、低时延4G或5G网络提供服务，应用于视频监控、数字医疗、车载导航等对实时性要求较高的业务；
2）30%中低速率的物联网设备需要Cat.1或eMTC网络提供服务，主要应用于POS、智慧家居、储物柜等高频使用但对实时性要求低的场景；
3）60%的物联网连接需要以NB-IoT为代表的低带宽、低功耗窄带网络提供服务，主要应用于传感器、计量表、智慧停车、物流运输、智慧建筑等使用频次低但总数可观的应用场景。
从目前蜂窝物联网发展的态势来看， LTECAT1承担4G物联网连接主力的时机已经开启。据专家预测， 4G不仅将承担蜂窝物联网连接很大的份额，也会是运营商蜂窝物联网收入的主要来源，其中LTECAT1将是一个值得关注的分支。其实， CAT1作为最低版参数配置的用户终端等级，能够让业界更低成本地设计“低配版”的4G终端。

文章图片
根据CounterpointIoT的最新研究，得益于低功耗广域（LPWA）物联网应用的驱动，全球蜂窝物联网模组的出货量在2018年同比增长了79% 。这些新式应用包括互联单车、智能电表、烟雾探测器和智慧畜牧业等等。
在2018年，另一家低成本的国内模组供应商上海移远（Quectel）却增长迅速，一举超过SierraWireless ，成为物联网模组出货量榜第二名，国内第一大通信模组厂商。
另一方面，以NB-IoT、车联网、消费电子、智能POS、自动贩卖机为代表的物联网应用兴起催生出了越来越大的市场规模，尤其在中国，一批物联网模组供应商随之蓬勃发展，比如广和通、高新兴、有方科技、利尔达、零零智能等。
无线通信模块行业是物联网中率先形成完整产业链和内在驱动力应用市场的行业。根据ABIResearch ，目前物联网发展处于早期，下游行业较为分散。其中，车联网和智能建筑领域无线通信模组出货量相对较大，而车联网市场由于其单用户平均收入（ARPU）高的特性，是无线通信模组企业最重视的应用领域之一。
当前我国连接数在全球占比60%以上，但绝对值仅为7.68亿，人均连接数不足0.6个。全球物联网浪潮袭来，有助于广域物联网应用拓展。随着5G的普及，车联网等高附加值应用的落地，未来三年全球物联网发展有望继续实现高速增长。