轻松挖矿|矿业第二股即将诞生丨是借上市求生？还是乘风破浪？( 二 ) 导读：4月24日

根据国际权威分析机构Frost＆Sullivan的数据， 2019年上半年，在全球出售的比特币采矿机的总计算能力中，嘉楠科技占21.9% ，全球排名第二，第一名为比特大陆。
但尽管拥有如此高的市场占有率，美国时间6月15日，嘉楠科技盘中一度跌至1.92美元，收盘价达1.98美元，较发行价9美元下降78% ，为上市以来的最低价。嘉楠耘智美股上市后，连续遭遇业绩下滑、股价腰斩、投行做空、投资者集体维权等挑战。
事实上，作为比特币矿机企业的头号玩家，比特大陆的财政状况同样也不尽如人意。第一季度比特大陆总营业收入为10.82亿美元，三个月的收入分别为2.53亿美元、2.53亿美元和5.79亿美元。因此，亿邦国际的IPO到底会怎么样？市场颇为关心。
迫不得已的上市
早在2015年，亿邦国际就挂牌新三板， 3年后，亿邦又在新三板摘牌，转战港股，但两次提交IPO申请均未成功。五年一刻，几多波折,这一次，是亿邦国际第四次闯关资本市场。
从它主动披露的财报数据看：亿邦国际创始人胡东股权占比最多，在41.82% 。而公司收益主要有三部分，但比特币矿机及配件销售是大头， 2019年占比在82.4% 。
2019年，中国市场客户占比在87.5% 。就具体营业数据而言， 2018年和2019年，其收入分别为3.19亿美元和1.09亿美元，但净利润分别亏损1181万美元和4107万美元。
总之，按照它的说法，其盈利水平下滑与现金流紧张的现状，使得现金资源很难满足其发展需求。这情况并不假，加之5月比特币产出减半以来，比特币价格涨幅不及预期，矿工处境较艰难。亿邦国际的上市，不少人解读为：迫不得已。
从政策角度看，内地比较谨慎，上市难度较大，香港更具宽容度，但自然又不及美国证券市场。从估值角度看，国内反而估值更高，所以去美国上市可以说是退而求其次。
但从区块链这个产业看，全球的中心应该说还是在美国，矿机这种科技类硬件更是如此，有被动，也有主动因素。
现在美国对中概股总体比较排斥，甚至打压，但不是说完全不给上，只是要求中国去美国上市的企业必须接受美国机构的审计和尽职调查，按照美国的相关规定来做相应申报。但中国证监会并不是太支持这种做法，企业需要处理好两边关系，符合两边的游戏规则。
虽然，今天的经济大环境似乎对亿邦国际的上市并不“友好” ，但亿邦国际的发展前景主要取决于技术的领先性、公司治理机制和营销手段的有效性。就算融资环境不好，早一点上市，早一点获得资本市场更多的资金支持，对公司发展是利好，在业绩拓展中也是一种背书。
也许，亿邦国际依然可能受到资本追捧。而其在最新的招股说明书中提高了募资金额，这很有可能是亿邦国际通过上市前的准备，自身对上市已颇有信心。
假设，亿邦国际上市成功，并获得投资人认可，这对于国内其他矿机商，乃至区块链创业者，都是一种非常好的鼓舞。
不过，新技术会带来新的投资周期，而新技术又是发展很快的，科技股投资者需要高度关注技术进展，这是不小的挑战，存在误判新技术创新性、落地程度和持续时间等因素的风险。
矿机第二股的另一面
翼比特（亿邦国际旗下矿机品牌）官网信息显示，目前正在销售自E9到E12等四种型号， 13款矿机，售价自2000元到13200元不等，算力从11.5TH/s到44TH/s不等。
根据招股说明书， 2019年，亿邦国际旗下四种型号的矿机，共卖出28.995万台，相比之下， 2018年，虽然只有三种型号矿机销售，但售出41.59万台，出货量锐减30% 。
更夸张的是，翼比特矿机跌价严重，比如翼比特E10系列， 18年平均单价为3676美元，一年以后平均单价竟然跌至341美元，价格跌幅达90% 。