此外 ， 由于硬件业务2018年亏损较大 ， 掌阅科技在在2019年将硬件业务出售至参股公司北京掌上智汇 ， 造成该业务同比下滑70% ， 也是掌阅科技主营收入下滑的一个重要原因 。
在线阅读产业链包括内容变现和流量变现两种模式 ， 付费阅读是内容变现的主要模式 。 目前 ， 我国付费用户在我国全体阅读群体中的占比较低 ， 掌阅科技近年人均消费金额及人均充值次数均有不同程度的下降 。
免费阅读的兴起 ， 抢夺了不少价格敏感的付费用户 ， 更让主要依赖用户充值收入的掌阅科技 。 面对这一无法逆转的趋势 ， 掌阅科技也推出了自己的免费阅读业务 ， 尝试将掌阅APP中付费意愿偏低的部分转换至免费阅读业务 ， 通过展示广告的方式获得增量广告收入 。
然而 ， 就掌阅科技而言 ， 免费阅读版本的推出 ， 也就不可避免对公司目前的付费用户造成分流 。 如何维持两者之间的平衡 ， 又成为公司需要面对的一大挑战 。
三、百度入股引发股价飙升 引流效果仍待观察
3月17日晚间 ， 掌阅科技发布2020 年度非公开发行A股股票预案 ， 公司计划向为达孜县百瑞翔创业投资管理有限责任公司（以下简称“百瑞翔投资”）进行非公开发行股票 ， 募集资金总额不超过7亿元 。 发行完成后 ， 百瑞翔投资将成为掌阅科技第三大股东 ， 持有掌阅科技8.80%的股权 。
资料显示 ， 百瑞翔投资的母公司 ， 即为北京百度网讯科技有限公司 。
公布发布之后 ， 掌阅科技股价由17.82元最高上涨为37.53元 ， 区间涨幅超过1倍 。 显然 ， 市场对百度入股掌阅科技做出了非常积极的反应 。
然而 ， 也有业内人士指出 ， 尽管百度拥有着一定的流量优势 ， 但考虑到其旗下已经有纵横文学这一文学产品 ， 是否会给与掌阅科技全力支持尚有很大不确定性 。 而如果双方合作并没有流量方面的支持 ， 百度作为定增方的特殊意义也就不大 。
从掌阅科技披露的增发预案来看 ， 这一说法得到了一定的验证 。 方案显示 ， 本次募集资金扣除发行相关费用后将全部用于数字版权资源升级建设项目 。 所谓的数字版权资源升级建设项目 ， 就是用于版权加工费和版权采购费 。 从这一点来说 ， 百度仅仅相当于一个资金提供方 。
【「掌阅科技」百度能拿什么拯救掌阅科技？】
此外 ， 在双方具体的合作内容方面 ， 掌阅科技同意在数字内容授权方面与百度集团展开合作 ， 授权作品在授权期限内的版权费用采用净收入分成+保底的方式计算 ， 保底授权金总额为每期每12个月人民币1亿元（含税） ， 共三期36个月 ， 人民币3亿元（含税） 。 从这一条来看 ， 双方也是正常的商业合作关系 。
此外 ， 预案中也提及 ， 百度将在流量、内容采购及开发、商业化、人工智能、大数据等方面对掌阅科技予以优先支持 。 但这一优先支持前提条件是“在同等条件下 ， 相对百度及其关联方以外的任何第三方” 。 显然 ， 这一优先支持并非是免费的 。
因此 ， 市场对百度入股似乎做出了过于乐观的反映 ， 百度未来能够给公司带来流量支持还存在一定不确定性 。
最新财报数据显示 ， 掌阅科技第一季度的总营收达到4.91亿元 ， 比去年同期增长9.25% ， 环比去年第四季度的4.95亿元则呈现下降趋势 。 在非冠疫情导致人们春节期间使用互联网时间大幅度增长的背景下 ， 掌阅科技主营收入却完全没有部分投资者想象中的飙升 ， 反而环比下滑 。
显然 ， 掌握科技未来的命运 ， 并不会因为百度的入股而改变 。 百度到底会拿什么来挽救掌阅科技 ， 还有待进一步观察 。