科创板日报一文回顾马斯克与钴的爱恨情仇 “无钴化”还要等几年？

《科创板日报》（上海，研究员何律衡）讯，北京时间周二（16日）午间，《金融时报》发布最新报道称，据知情人士透露，特斯拉将从嘉能可购买钴原材料，用于其上海工厂以及计划中的柏林工厂。受该消息影响， A股有色金属板块午后拉升，截至当天收盘，寒锐钴业、华友钴业涨停，洛阳钼业涨超7% ，鹏欣资源涨超2% 。

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据报道所说，该交易将增加特斯拉对刚果钴供应的依赖，提振了嘉能可的钴业务。过去两年，钴价格下跌三分之二至约3万美元/吨。随着在中国和欧洲的生产逐渐扩大，特斯拉正在努力确保自己的原材料供应充足。通过与嘉能可的合作，特斯拉可以控制从刚果到中国的电池前驱体材料供应。
据悉，目前全球逾60%的金属钴来自刚果，而嘉能可为全球最大钴供应商，除了在刚果的两座钴矿外，还拥有在加拿大和澳大利亚两座镍矿。自2018年钴价格大幅下跌以来，这家矿商一直致力于与电动车供应链上的公司签订长期协议。尽管特斯拉的钴使用量低于竞争对手，但与嘉能可的交易可能涉及每年至多6000吨钴。
对于报道所指事实，特斯拉和嘉能可方面拒绝置评。
产能急速扩张 “痛并快乐”
根据特斯拉目前的规划，美国弗里蒙特工厂预计于2020年年中完成扩建， Model 3和 Model Y的总产能将达到每年50万辆；上海工厂二期工程已经破土动工，此计划推出Model Y的产能不小于Model 3；柏林工厂的建设也正在有条不紊地进行中，首批交货预计在2021年。
根据咨询公司Benchmark Mineral Intelligence的数据，特斯拉的电池产能预计将在未来10年增长570%至248GWh 。而根据东北证券近期预测，到2025年当特斯拉销量达到320万辆时，其电池需求将达到256GWh左右，年复合增速将超过40% 。
【科创板日报一文回顾马斯克与钴的爱恨情仇 “无钴化”还要等几年？】对于马斯克来说，超级工厂的建设以及电池产能极速扩张是痛并快乐的。快乐不用多说，痛苦则是来自对金属钴日益增长的焦虑。
对于现有的锂电池体系来说，金属钴的重要性不言而喻。目前特斯拉全系列电动车采用的锂电池均为含钴三元电池，分别为：NCA（Ni87体系）、NCA（Ni91体系）、NCM（Ni83体系）、NCM（Ni92体系）。东北证券对四类电池钴金属单耗做极端测算， 2025年对钴的需求分别将达到2.10万吨、0.85万吨、1.75万吨、0.63万吨。
而另一众所周知的事实是，从已探明储量来看，金属钴因为其稀缺性，未来或将面对供不应求的局面。假设未来远期全球每年新能源汽车销量5000万辆，按照单车钴金属含量10kg测算，则钴的需求量约为50万吨量级，而目前全球钴金属年开采量不足15万吨。这也造成了金属钴的价格一度水涨船高，成为制约锂电池乃至电动车降本的关键因素。
因为石油的稀缺而开发新能源车，却再次面临关键电池材料的供需矛盾，这显然与马斯克成立特斯拉的初衷相悖。而这，也成为了马斯克与钴之间“爱恨情仇”的起点。
特斯拉与钴的爱恨情仇 “无钴”进行时？
今年年初起，特斯拉与钴的一连串跌宕起伏“剧情” ，就将原本就处于焦点的锂电池“无钴化”推上了风口浪尖。
2月3日，宁德时代公告与特斯拉合作协议，宁德时代将向特斯拉供应锂离子动力电池产品；
2月18日，外媒报道特斯拉近期正与宁德时代商讨在中国工厂使用无钴电池的事宜，该报道指出特斯拉将从宁德时代采购的“无钴电池”就是磷酸铁锂电池。受此影响， A股华友钴业等金属钴相关个股当日跌停。