财猫资讯|法律诉讼达31条，极米科技的隐忧：轻研发、重营销被外界称为“国内投影仪销售冠军”的极

被外界称为“国内投影仪销售冠军”的极米科技正在闯关科创板IPO 。
在资本市场上，行业第一名往往受市场关注。当你走进极米科技后会发现，该公司存在轻研发、重营销现象。此外，极米科技正陷入专利纠纷中。
具体表现为，研发投入低于行业平均水平，核心产品技术存疑；销售费用率高于行业平均水平，多次被消费者起诉，产品质量不过关；遭竞争对手峰米科技起诉。

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具体怎么回事？且往下看。
极米科技的主营业务是智能投影产品的研发、生产及销售。首先，我们来看看极米科技存在的轻研发现象。
2017年至2019年，极米科技的研发费用分别为3305.08万元、6300.17万元和8106.09万元，占营业收入比例分别为3.31%、3.80%和3.83% 。

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资料来源于招股说明书申报稿
同期，行业可比公司的研发费用占营业收入比例的均值分别为5.95%、5.94%和5.08% 。近三年，极米科技的研发投入均低于行业平均水平。
证监会在今年3月份发布了科创板科创属性评价指标体系，其中，有一个常用指标是“最近三年研发投入占营业收入比例5%以上，或最近三年研发投入金额累计在6000万元以上。 ”
前面数据已提到， 2017至2019年，极米科技的研发费用占营业收入比例均均低于4% ，未满足“最近三年研发投入占营业收入比例5%以上”这一条件。
虽然极米科技满足了“最近三年研发投入金额累计在6000万元以上”这一条件，但该公司在“自主研发”方面仍然存在不足。
申报稿显示，光机是投影产品主要的零部件之一。光机相关技术可以从画面清晰度、画面色彩表现、画面纯净度等三个方面影响着画质水平。

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资料来源于招股说明书申报稿
2017至2019年，极米科技的非自研光机对外采购率在92%以上。特别是2017年、218年，对外采购率为100% 。极米科技的投影产品核心技术是否已掌握？值得商榷。
同时，极米科技的核心成像器件DMD器件全部来自德州仪器公司，这也反映出核心零部件被国外厂商掌控的事实。若贸易争端升温或新冠疫情进一步蔓延，在供应链方面将对极米生产经营产生不利影响。
除了轻研发，重营销也是极米科技的另一个隐忧。
公开数据显示， 2019年，极米科技以67.6万台的出货量占据国内投影市场15%的份额，业内排名第一。成绩背后，主要是极米科技依靠较高的销售费用投入和较低的价格策略实现。
2017年至2019年度，极米科技的销售费用率分别为10.92%、11.29%和12.24% ，分别高于可比公司均值4.21个百分点、4.59个百分点和6.21个百分点。

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资料来源于招股说明书申报稿
极米科技在销售方面很“用心” ，其产品质量却未能跟上发展。天眼查显示，极米科技涉及的法律诉讼达31条，其中就包括“网络购物合同纠纷” 。消费者以技术不达标、涉嫌虚假宣传为理由，一度与极米科技对簿公堂。

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极米科技存在多次被消费者起诉、法律诉讼达31条的事实，直接反映出该公司的产品质量不过关。从口碑角度看，极米科技需要完善产品形象。
值得关注的是，在极米科技IPO过程中，竞争对手峰米科技以涉嫌侵犯峰米科技“高亮度激发方法及基于光波长转换的发光装置”为理由，起诉极米科技专利侵权。有市场人士认为，深陷专利诉讼有可能会导致IPO失败。此前，信利光电、安翰科技就是因为知识产权纠纷、专利诉讼导致IPO折戟。