一季度a股走出波澜壮阔的小牛行情 , 创业板指数涨幅约35% , 全球更高 。与此同时 , 可转债市场也大幅上涨 。最近很多投资者发现 , 某一天打开股票账户 , 突然多了“XX可转债”的股票 。是否值得参与 , 成了困扰投资者的问题 。1.什么是可转债?可转债全称可转换债券 , 是指持有人可以在一定期限内将其转换成一定比例或价格的债券 。
一季度a股走出波澜壮阔的小牛行情 , 创业板指数涨幅约35% , 全球更高 。与此同时 , 友友资源网可转债市场也大幅上涨 。最近很多投资者发现 , 有一天开了股票账户 , 突然多了“XX转债”的股票 。是否值得参与 , 成了困扰投资者的问题 。
1.什么是可转债?
可转换债券的全称是可转换债券 , 是指持有人在一定期限内 , 可以按一定比例或价格转换为一定数量的其他证券的债券 。一方面 , 可转债具有债券的特征 。作为一种低息债券(低于普通债权) , 有固定的利息收入 , 投资者可以获得固定的本金和利息来收取朋友和优秀资源的收益 。另一方面 , 可转债也具有股票期权的属性 , 可以在合适的时间和价格转换成普通股 。所以 , 可转债是债券爸爸和股票妈妈爱的结晶 。可转换债券涉及的几个专业术语:
【正股】指发行友友资源网可转债的上市公司股份;
【票面利率】可转债的票面利率通常较低 , 属于低息债券 。国内可转债的票面利率通常是1-2% , 每年的利率都不一样;
【转股价格】可转债面值100元 。假设一只可转债允许以20元/股的价格转股 , 那么一只可转债可以转股5股正股;
【转股时间】每只可转债上市交易满半年后方可转股 。
二 。可转换债券的投资机会
2019年 , 随着市场回暖 , 越来越多的企业通过发行可转债进行融资 。仅在3月份 , 就发行了24只可转换债券 。那么可转债的投资机会有哪些呢?值得参与吗?
可转债有三个获取收益的机会:
①可以选择持有可转债 , 获得定期利息收入;
(2)上市后 , 在二级市场交易获取买卖差价;
【如何从中获利? 什么是可转债】③在条件合适的情况下 , 也可以选择将可转债转换为相应的股票 。
比如可转债的面值是100元 。假设一只可转债允许以20元/股的价格转股 , 那么一只可转债可以转换成5股普通股 。如果股价低于20元的 , 显然没人会转 , 因为会亏钱 。只有当股价高于20元的时候 , 它才具有转换的价值;
如果股价一直没有涨过20元 , 可转债就是债券 , 投资者得到的利息很少 , 但同时保留了未来股价大幅上涨时的转股权利 。如果未来股价飙升到25元 , 面值100元的债券可以转换成5股 , 可转换债券至少值125元 。这时候可转债会和股票一起暴涨 , 体现股票性质;股价上涨时 , 可以将债券转换成股票 , 享受股价上涨带来的收益;当股价下跌时 , 可以选择不转换 , 而是享受每年的固定利息收益 , 等到债券到期收回本金 。
决定可转债走势的两个核心因素是正股价格和市场情绪 。如果正股股价连续上涨 , 会带动可转债价格上涨 。同时 , 如果市场情绪转暖 , 可转债上市首日赚钱的概率也会相应增加 。比如近期行情好 , 可转债首日盈利概率较高:
三、如何参与可转债投资
目前可转债的发行采用信用认购方式 , 即投资者只要开立证券账户 , 就可以根据公告认购新发行的可转债 , 没有市值要求 。
同时 , 可转债分为社会公众认购和原股东优先配售两种 。它们之间的区别如下:
蜻蜓用户可以查询近期可转债信息 , 参与交易-认购-可转债认购 。
最后 , 给大家一个提示:
1.T日买入的可转债可以在T日卖出 , 也可以在T日操作可转债;
2.股票在T日进行转换 , 转换后的股份在T+1日上市交易 , 所以套利是否能实际发生取决于T+1日股票的价格(有时第二天股价会低开);
3.可转债上市首日可能破发;
4.可转债日均成交量明显低于股票成交量 , 应注意流动性影响;
5.转换价格不是一成不变的 。如果股价波动较大 , 发行人有权选择修改转股价格;
6.有时 , 可转债会附有赎回条款 , 即原股价格在几个交易日内上涨到一定条件(一般为130%) , 发行人有权以远低于可转债市场价的价格赎回可转债(一般为面值+应计利息) , 从而迫使投资者转股 , 完成可转债的退市 。这也需要格外注意 。
文字:陈皓
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