德林社|再造海信！揭秘青岛国企混改新样本( 二 ) 常青的企业都在自我迭代

海信董事长周厚健解释：所有权和受益权给员工，员工在股东大会上有表决权，也能接受股权收益。但员工没有支配权，不能抵押转让，调离、免职、退休时不能带走。
这样的激励原则，早在2001年就已经确定，那时，青岛市体改委下发了《关于青岛海信电子产业控股股份有限公司获准设立的通知》。股改之初，周厚健等高管就前瞻性地设计了这个激励方案。
一般说到国企混改，市场上会有MBO（管理者收购）和私有化的质疑声音。部分被激励对象拿了股权，转身套现离职，即便设置了诸多限制条款，也难免出现被激励对象“身在曹营心在汉”的情况。股权激励，成了变味儿的一锤子买卖。
海信的混改解决了这个痛点，打破股权终身制，做到岗变股变、人退股退、循环激励。股权能够真正发挥对人才的激励作用，被激励对象干得多、干得好、拿得多，形成良性循环。这次的混改方案中，激励原则一往如常，且老员工不参与增资扩股，保持了股权激励的独特性。
这样特别的激励方式，奠定了海信近20年的高速增长，还因兼具创新性和实用性，被作为“教科书”全国推广。在2014年，国务院国资委邀请海信集团，给100多家央企介绍海信的混改经验和股权激励方式，用以借鉴和推广，可见海信模式被认可的程度。
海信的股权激励理念，核心是为了发展企业，同时企业利益又与个人利益结合。战略投资者选择上，也是体现了一切为了海信的精神。公告中明确表示：通过增资扩股引入具有产业协同效应、能助力海信国际化发展的战略投资者，形成更加多元化的股权结构和市场化的公司治理结构。

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【德林社|再造海信！揭秘青岛国企混改新样本】俗话说， “男怕入错行，女怕嫁错郎” 。海信的选亲标准，明确了战略投资者和海信不存在直接或间接竞争关系，且“产业协同，助力国际化”两点要求，又是着眼于自身的产业迭代机会和国际化机会。
海信混改的特殊设计，经过时间的检验，已经引领海信过去10几年的高增长。本次混改方案，相当于2.0版本，在全球化红利和产业变革的特殊节点，海信的混改是为未来数十年的高增长打造坚实的制度堡垒。
三、混改护航海信基业常青此次混改后，海信旗下两家上市公司海信视像和海信家电，正式进入新所有制时代。从整个行业来看，海信是家电龙头中最后一个非国有控股企业，此前格力、美的、海尔、TCL、创维等都进行过混改。

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历史经验上，混改不同程度地给各大家电企业打开了发展空间。比如格力混改，引进战略投资者高瓴资本，业内专家评价，格力混改形成了一种以企业家为核心的全新治理模式，将能通过市场化方式，不断优化治理结构，释放企业活力。
对于海信的混改，机构和主流媒体都给予积极评价。华创证券在研报中表示，混改将优化治理结构，充分激发企业活力。战略投资者的引进，帮助公司形成更加多元化的股权体系及市场化的治理结构。
财通证券也持相同观点，混改优化治理结构和管理效率，股权分散有助增强经营灵活性和市场化决策能力，培育更有竞争力的人才机制，从而激发企业活力；战略投资者一方面带来更高的国际视野和思维，另一方面补齐青岛的家电产业配套短板。

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海信混改既是地方政府国企改革的担当，也有家电领军企业的自信。家电行业正在物联网、5G、AI等技术大潮下，进入智能家电的技术性变革，海信重视技术创新，是中国家电头部企业中唯一个在黑电和白电领域同时具有强大实力的企业。