晨鸣纸业|近期, 纸张价格大幅飙升, 拥有48亿存货的晨鸣纸业, 将成A股大赢家？( 二 ) 亲爱的翻译官|A股|净资产收益

董秘：公司一季度的净利润，在A股造纸板块中排名第一。
董秘：公司的盈利能力，也就是净资产收益率，目前排第五。
净资产收益率是公司用自有资金赚钱的比率， 2021年一季度公司自有资金（所有者权益）为254.2亿，乘以5.51%的净资产收益率，加权平均后正好是一季度的净利润12.46亿。
这里值得一提到是，虽然公司的净资产收益率，在造纸板块中只排在第五名。但是，和公司过去的净资产收益率比较的话，已经有了质的飞跃。
晨鸣纸业2019年一季度的净资产收益率为-0.61% ， 2020年一季度的净资产收益率为0.32%到了2021年一季度，净资产收益率达到了5.51% ，同比增长16倍。
而2020年一整年的净资产收益率只有5.54% ，这说明公司2021年一季度的盈利能力，已经超过了去年一整年的盈利能力。
是什么原因，让晨鸣纸业的盈利能力一下子提升16倍呢?
翻译官：请问，什么公司2021年一季度的盈利能力提得这么快呢？
董秘：盈利能力大幅提升，主要是因为净利率的上涨。
近四年晨鸣纸业的净利率都在上涨， 2021年一季度的净利率大涨了252% 。
有人认为是因为纸张的价格上涨，使产品的毛利率上涨，净利润才会上涨的。但是，除了今年一季度以外，从2020年3月份开始，公司的毛利率却出现了下降。
毛利率下降，净利率上涨，只有一个原因。晨鸣纸业在压缩费用上，下了很大的功夫。
正如翻译官的判断，晨鸣纸业在2018年2、3、4季度的销售费用不断上升，而从2020年开始销售费用就出现了明显的下降。
本以为晨鸣纸业的盈利能力上升，只是因为纸张价格的上涨，没想到公司高管也是做了很多的努力。
翻译官：请问，公司的净利率上升，那公司产品卖得怎么样？
董秘：公司产品现在非常畅销，存货周全天数从去年开始就大大的降低了。
存货周转天数是公司生产一批产品，需要多少天能卖完。 2020年一季度，生产一批产品需要104天的时间，才能销售一空。今年一季度销售一批库存商品的时间缩短至62天，存货周转率的下降，大大的提高了公司的盈利能力。
电话聊到这里，翻译官已经知道了自己想要了解的东西，并礼貌地说了声再见。
本以为晨鸣纸业是因为一时幸运，才使盈利能力大幅的提高，没想到公司在运营上下了这么多的功夫；本以为晨鸣纸业的盈利能力是偶然的提升，没想到从2020年中旬开始，公司的盈利能力就开始提升了；本以为晨鸣纸业的存货是造纸板块中最大的，会拖慢产品销售的速度，没想到公司的存货周转效率却在不断的提升。
【晨鸣纸业|近期, 纸张价格大幅飙升, 拥有48亿存货的晨鸣纸业, 将成A股大赢家？】如果纸张价格上涨，会引发造纸板块的上升行情，那在造纸板块中，拥有最大库存的晨鸣纸业将是最大的赢家。