金色光goldenshine子公司龙门教育3年踩线完成业绩承诺成疑点，科斯伍德年报遭问询近日

近日，横跨胶印油墨和教育培训两个行业的上市公司苏州科斯伍德油墨股份有限公司（公司简称：科斯伍德，证券代码：300192.SZ）收到深交所年报问询函，被要求解释公司营收小幅下降，净利润却大幅提升的原因及合理性；同时公司收购的龙门教育三年业绩精准达标也被问询。
收入下降利润增长，踩线完成业绩承诺遭问询
根据前不久科斯伍德披露的2019年年度报告显示，公司2019年实现营收9.59亿元，同比下降0.07% ，归母净利润0.81亿元，同比增长187.56% 。同时，公司教育培训业务毛利率52.29% ，同比上升6.11个百分点。
具体业务方面，公司油墨及类似产品制造相关营业收入4.02亿元，同比下滑10.69%；教育培训业务实现营业收入5.52亿元同比增长10.31% ，占2019年营业收入的比例为57.54% ，成为公司的业务主要来源。
对此，深交所发出问询函，要求科斯伍德解释净利润大幅提升的原因及合理性，并结合同业公司、行业发展趋势等说明教育培训业务毛利率水平的合理性及可持续性、增长的原因及合理性。

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（图片来源于网络）
同时，问询函指出，科斯伍德商誉账面价值为5.98亿元，占期末净资产的73.30% 。其中，收购龙门教育形成商誉5.96亿元。龙门教育2017年至2019年分别实现净利润1.05亿、1.31亿、1.63亿元，业绩承诺完成率分别为105.02%、101.24%、101.55% 。深交所要求科斯伍德说明龙门教育关键经营数据，针对其近三年业绩精准达标的情况，说明是否存在跨期利润调节的情形；并结合2020年一季度经营业绩情况及趋势，说明龙门教育是否存在商誉减值迹象，本年度未计提商誉减值的合理性。
值得注意的是，因为新冠疫情影响，目前龙门教育的线下课程受到了不小的影响，科斯伍德在财报中表示，疫情可能导致公司长时间面临风险，由于各地疫情防控情况不同，公立学校周末时间安排、暑假安排存在不确定因素，线下培训行业普遍面临部分学生退费、刚性成本不减的问题，疫情之下的在线教育行业将迎来前所未有的变化。
两轮收购龙门教育，公司转型教育产业
那么，再深入分析一下龙门教育。科斯伍德原主营业务为胶印油墨， 2017年起通过控股子公司龙门教育开展了教育培训业务，跨界教育行业。龙门教育2003年创办，主要是向中高考复读生提供全封闭、军事化管理培训。在此基础上，龙门教育逐步推出K12中小学全科培训，开设线下1对1、班课等。在被科斯伍德收购之前，龙门教育就在2016年于新三板挂牌， 2016年营业收入达到2.4亿，较前一年增长59.97% ，净利润约为5933万元，同比增长23.1% 。
2017年7月，科斯伍德宣布拟以7.49亿元收购龙门教育49.22%股权，当时其估值为15.84亿元，增值率达520.35% 。 2019年6月，其以8.13亿元继续收购龙门教育50.17%股权。此外，科斯伍德与顾金妹等10名自然人分别签订《股权转让协议》，受让其所持有的龙门教育合计0.07%股权。 2020年3月9日科斯伍德发布公告称，此前收购龙门教育50.17%股权已办理完成过户手续，龙门教育成为其全资子公司。
业绩承诺方面，科斯伍德在支付现金购买龙门教育49.76%股权的重大资产重组时，交易各方签署了《支付现金购买资产暨利润补偿协议》，根据协议约定，此次资产重组交易对方中由马良铭、马良彩、董兵、方锐铭、徐颖、丁文波、明旻、田珊珊和上海翊占信息科技中心（普通合伙）作为利润补偿责任人承诺龙门教育2017年、2018年、2019年实现的归属于母公司所有者的净利润按扣除非经常性损益前后孰低的原则，分别不低于1亿元、1.3亿元、1.6亿元，否则由利润补偿责任人向科斯伍德支付补偿。同时，利润补偿责任人按相应比例在其与科斯伍德共同开设的第三方托管银行账户存入人民币现金1.42亿元，以通过资产管理计划买入固定收益类理财产品作为承担业绩补偿责任的保证。而如今3年过去，龙门教育的业绩承诺却都是踩线完成。