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还是以钢材为例 ， 不光是价格在涨 ， 钢材的库存也在不断下降 。
从库存品种来看的话 ， 5大品种环比全部在下降 ， 其中螺纹钢仍然是减量和降幅最大的品种 。
四月中旬20个城市5大品种的钢材 ， 社会库存只有1420万吨 。 下降了6.7% ， 连续四旬环比下降 。
生产量没有下降 ， 价格却急速拉升 ， 库存出现大幅下降 。
原因只有一个：需求太过旺盛 。
统计粗钢消费量 ， 一季度消费了25896万吨 ， 同比增长了15.3% 。
用哪去了？
一季度主要用钢行业实际钢材消费增长47% ， 其中建筑业增长49% ， 制造业增长44% 。
换句话说 ， 消耗钢材的大户主要有两块 ， 一块制造业 ， 一块是建筑业 。
制造业就不用说了 ， 可以用鲁迅先生的话来形容：
全球能开工的工厂 ， 只有两家 ， 一家在中国 ， 另一家也在中国 。
当然这么说是夸张了一点 ， 但是也足以反应目前的全球制造业情况 。
更重要的是 ， 全球央妈虽然去年发了天量的钞票 ， 但是钞票也不能吃啊 ， 只能来买中国的货 。
另一方面就要说到基建了 ， 直接上图 。
八大建筑央企2021年一季度新签合同额业绩均已披露：
图片来源：基建通
八大基建类巨头里 ， 2021年一季度 ， 除了中国中铁 ， 都实现了爆发的业绩增长 。
尤其是中国交建今年这个百分之八十的增速 ， 是在2019年和2020年年均增长10%的基础上达成的 。
说了需求端 ， 再来看看供给端 。
现在来看 ， 咱们国家的疫情已经得到了有效的控制 。
国外就不一样了 ， 前几天 ， 印度疫情又迎来了爆发期 ，
每天新增数十万病例 ， 且世卫专家还表示 ， 实际感染人数可能比官方报告数字高出几十倍 。
另外 ， 欧美的一些国家 ， 像德国、美国患病人数一直没有下降的趋势 。
这也导致了部分地区生产不能得到恢复 ， 大宗商品（原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等）的开采受到了很大的限制 。
上游的原材料受到限制了 ， 那么生产出来的产品自然就变少了价格自然就上去了 。
“五一”假期 ， 美国对货币政策做了一些阐述 。
美联储前主席 ， 现任财长耶伦表示：
为了防止经济过热 ， 可能不得不提高利率 。
虽然这话现在可能不该她说 ， 但是意思确实很明白 ， 收紧货币是一定要的 ， 只是时间问题 。
如果按照这个说法 ， 无论是股票还是大宗商品还是股市 ， 都会承压 。
但是近期大宗商品集体暴涨 ， 黑色、有色、化工全面开花 。
说明市场并没有很在意美国的货币政策 ， 反而更加看重中国的态度 。
中国的问题比较迷 ， 是所谓“抛开猪肉都是通胀” 。
但是 ， 即便抛开猪肉 ， 国内的通胀率都比较正常 ， 所以中国的货币政策可以“不急转弯” 。
作为世界第二大经济体 ， 中国的货币态度才是近期大宗商品和周期股暴涨的原因 。
只要货币政策不转向 ， 大宗商品和周期股就还没有到头 。
一方面是上由原材料板块的整体大涨 ， 另一方面是下游较多制造业板块惨然下跌 。
最近好像所有生活物资都在涨价 。
卫生纸、奶茶、可乐、宝洁的日化用品都要涨价 。
连特斯拉都表示model3车型涨价1000元 。
可口可乐涨价的一个重要原因 ， 就是铝价涨了 。
因为铝材是造易拉罐的重要材料 。
虽然这个逻辑没错 ， 但是总感觉是：
欲涨之价 ， 何患无辞
不过这些公司都还是走运的 ， 因为身为巨头的它们 ， 具有相对充分的提价能力 。
但是 ， 有些公司就没这么幸运了 。
这里举一个例子：
4月22日 ， 某新材开盘不久后就封死跌停 ， 目前仍跌势未止 。
其主营业务是出口PVC和橡胶地板 ， 去年在欧美需求带动下实现营收和利润的大幅度增长 。
然而今年一季度却让人大跌眼镜 ， 大幅增收却利润缩水 ， 原因是毛利率从20年的30%骤然下降到21% 。
根源就在于 ， PVC原材料的大幅上涨 ， 但公司却无法提价 ， 只能看着利润被压缩 。
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