「腾讯」被低估的超市，腾讯和京东是大股东京东|物联网|步步高

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功夫复盘：
2900是大坎
行业挖掘机：
一、物联网：工信部持续加码，通信模组再迎风口（招商证券）
二、步步高：被低估的超市，腾讯和京东是大股东（中信证券）

情绪温度计：上周五两市情绪温度为2861家，涨跌停比78：30 ，昨涨停今表现0.38% ，炸板率18% 。根据各项数据量化出两市情绪温度75 ，赚钱效应较好，仓位控制在3成仓左右。
功夫研究院点评：最近几天都有关于科技股的局部利好，所以人气较强，市场看似强势，但仔细观察发现上方的空间越来越窄，同时成交量并没有有效放大。那么最近几个交易日都是需要去回避的，至少是不再去追涨， 2900是近期的大坎，周五的权重拉指数就是为了让上证和其他指数节奏同步。近期的回避是为了接下来更好的买进，在仓位的控制上，不建议空仓以防小概率的事件发生。

（一）物联网：工信部持续加码，通信模组再迎风口（招商证券）
工信部重磅定调以NB-IoT与Cat1协同承接 2G/3G 物联连接，加速推进 5G 物联网应用， NB-IoT与 LTE-CAT1 将迎来发展风口。
供需两侧共同发力，推动 LTE CAT.1 模组在2020 年加快规模出货。从供给侧来看，目前移远通信、广和通、有方科技等主流模组厂商均已在 2019 年末至 2020 年初推出各自的 LTE Cat.1 模组，有望从供给侧推动挖掘更多应用场景。从需求侧来看，共享充电宝主流企业来电、街电等公司也已开始与模组厂商接洽。
2G 模块应用较早，产品单价较低，主要应用于共享单车、车载追踪器、可穿戴设备、财产追踪、个人追踪、无线支付、智能计量等应用场景，经测算LTE CAT.1 未来三年市场规模分别为 28.50亿元、、88.53 亿元和 122.30亿元，具有较大的市场空间。
NB-IoT 模组价格已基本下探至底部区间，未来大规模降价空间较小，价格降低将加速产业应用突破，在 NB-IoT 的模组在上市初期，量产价格大概在 70-110 元人民币左右。长期来看，工业互联网、车联网等场景将陆续落地，大颗粒市场预计将在 5G SA网络建成后逐步形成规模，带动移动物联网走向 5G 时代。
通信模组：移远通信（全球通信模组龙头），广和通、有方科技、日海智能、高新兴；
智能表计：新天科技（智能水表龙头厂商）、三川智慧、宁水集团；
物联网终端：移为通信（物联网 M2M 终端领先厂商）；
（二）步步高：被低估的超市，腾讯和京东是大股东（中信证券）
公司重新聚焦商超主业，展店提速， 2019 年，公司新开超市 63 家、百货 2 家（vs2018 年 38/2 家），超市展店速度明显加快。公司董事长重回管理一线，积极推动数字化改造。腾讯、京东入股两年，腾讯、京东合计持有步步高 95029435 股，股权比例 11.0% ，股权协议转让价格 17.11 元/股，远高于现价，公司在前端形成“四位一体”消费者运营矩阵。
相较于行业领跑者，步步高毛利率相当、展店更快。 1 ）毛利率。 2019 年步步高毛利率 16.5% ，家家悦、永辉超市（的毛利率分别为 17.2%/16.1%。 2 ）展店速度。 2016-2019 年，步步高/家家悦/高鑫零售分别净增门店（大卖场或综合超市）126/115/40 家，三年 CAGR 分别为 16.2%/6.1%/2.9% ，步步高处于更快的扩张周期中。