公司研究室公牛集团营收增速连降背后：大股东分红豪取近50亿( 二 ) （：家族企业公牛集团营收增速连降背后

此外，其墙壁开关插座市场份额也已经不低，市占率已接近30% 。目前，民用电工领域市场竞争充分，在插线板与插座这两个主导产品上。公牛集团已经很难实现大规模增长。

文章图片
这也是其近年来不断尝试新产品包括数码产品的原因。不过，就像其财报所述， “在巩固和扩大原有竞争优势的同时，公司围绕家庭装修场景，开拓断路器、嵌入式产品、浴霸等新兴业务，但考虑到相关领域市场竞争、消费偏好变化等不确定性因素，不排除未来新业务存在发展不达预期的可能性。 ”
IPO前63家公司关联交易近5亿，上市后相关交易依然存在
公牛集团属于典型的家族企业，关联方利益盘根错节。截至2018年末，已有15家关联公司通过各种方式被吸收进了公牛集团，但依然存在63家关联企业。
招股说明书显示，前五大客户中的杭牛五金由阮立平的妻弟潘晓敏及配偶控制，两人还控制着公牛集团的另一重要客户亮牛五金。 2018年，这两家公司与公牛集团的关联交易数额达到7690.90万元。蔡映峰(阮立平妻姐的配偶)女儿的公公于寿福个人与其控制的牛唯旺贸易，与公牛集团在2018年发生关联交易1677.56万元。
【公司研究室公牛集团营收增速连降背后：大股东分红豪取近50亿】此外，公牛集团还向关联方进行巨额采购。
2017年，公牛集团向阮立平母亲陈菊英弟弟控制的圣保龙电器、陈菊英妹妹控制的高品塑料、阮立平姐妹控制的超润电器共采购商品数额达到3.88亿元，其中与超润电器的交易额为3.18亿元。

文章图片

文章图片
为了避免发生同业竞争，上市前公司控股股东良机实业和实际控制人阮立平、阮学平分别向公司出具了《避免同业竞争的承诺函》。但这些关联企业要么是多年合作伙伴，要么是至亲开设，要想彻底摆脱谈何容易。
2019年财报显示，上市后公牛集团与这些企业的关联交易依然存在。 “关联股东关系这么近，关联公司这么多，关联交易金额这么大，如何让投资者相信公司能真正做到杜绝利益输送？”有业内人士感叹。