证券日报专家提醒投资者应关注三大风险，14只可转债触发赎回条款本报记者王思文近日

本报采访人员王思文
近日，一份提前赎回公告造成的可转债暴跌事件，引起市场广泛关注。市场人士纷纷感叹，可转债大跌是对非理性炒作的打击，也是对投资者最好的教育。
提前“强赎”事件发生频率很小
5月6日，泰晶科技发布晚间公告，宣布对泰晶转债行使提前赎回权，提前赎回泰晶转债，转股价格为17.90元/股。此公告发布后，市场在5月7日开盘快速作出反应，大跌30%触发熔断，最终收跌47.68% ，报收190.92元/张。
其实突然宣布提前“强赎”这类事件的发生概率是很小的，国金证券固收首席分析师周岳称，对于大多数发行人而言，为维护良好形象，股东及实际控制人或为主要的可转债持有人，在高转股溢价率时点启动赎回条款的动机并不强烈。
以下为5月8日涨幅、跌幅前10名的可转债名单及转股溢价率情况：
【证券日报专家提醒投资者应关注三大风险，14只可转债触发赎回条款】

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数据来源：东方财富Choice制表人：王思文
从5月8日部分可转债市场数据可以发现，确有不少可转债的转股溢价率较高。据东方财富Choice数据显示，截至5月8日，转债价格高于150元且转股溢价率高于50%的共有9只标的。
高转股溢价率也就意味着可转债的股性就越弱，一旦行情回调或者转债有变（如出现提前赎回）时，转债将会承受因正股调整带来的压力、预期改变时溢价率降低造成的双重压力，出现暴跌的现象。
“今年以来普遍的高转股溢价率一方面来自于对正股未来预期的向好，另一方面也在于优质投资标的稀缺，可转债增量供给乏力等因素促使其成为‘优质稀缺投资标的’ 。 ”国金证券固收首席周岳对此表示。
14只可转债触发赎回条款
实际上此次可转债惨跌事件，无疑是一次投资者教育的经典案例，为投资者敲醒警钟。可转债作为多重含权债券，条款风险是时刻存在的。
据国金证券数据显示，截至目前仍有14只可转债触发赎回条款，除泰晶转债以外，百姓转债和千禾转债已公布赎回登记日；百合转债和长信转债分别于2020年3月25日和2019年12月26日发布“不提前赎回”公告；溢利转债、尚荣转债、富祥转债、凯龙转债、特发转债、晶瑞转债、英科转债、天康转债和东音转债均满足赎回条件但未发布赎回相关公告。
对此，国金证券固收团队提醒投资者，应重点关注以下三个方面的风险：一是已触发赎回条件，但未发布赎回相关公告且转股溢价率较高。二是已触发赎回条件，但未发布赎回相关公告且发行人利益相关持券方近期频繁减持。三是已发布“不提前赎回公告” ，但距当前时间点较远，或触发条件改变，发行人及利益相关方逐步减持转债。
博时基金：当前时期可重点把握配置可转债资产
投资者除了在注意上述风险外，在选择和判断可转债标的时应注意哪些呢？
对此，《证券日报》采访人员采访到博时基金可转债ETF基金经理邓欣雨，为可转债投资者们提供一些正确的投资思路。
《证券日报》采访人员：当前市场波动风险下，适合配置可转债资产吗？
博时基金可转债ETF基金经理邓欣雨：整体来看，当前时期可以重点把握配置可转债这类资产，可转债的波动率相比股票市场偏低，具有一定的防御性。不过可转债整个价格走势和股票市场更趋同，通过可转债投资或能降低波动风险，但是方向性相对来说是比较一致的。通过投资可转债可以降低投资者对未来股票判断准确性的依赖，比如说投资者想博弈股票市场上涨，但把握性不是很足，那么通过可转债会更放心；还有一些投资者风险偏好较低，但是又怕错过股票市场上涨的收益，希望通过股票市场来分享超额收益，那么选择可转债是比较好的途径；另外一部分投资者可能直接参与股票市场不太方便，通过可转债就可以间接参与股票市场。