『景旺电子』景旺电子一季度业绩优秀在市值上会追上沪电股份吗？沪电股份|股价|市值

文章图片

【『景旺电子』景旺电子一季度业绩优秀在市值上会追上沪电股份吗？】导读：最近景旺电子公布了2019年年报和2020年一季报，公司营业收入和净利润都同比增加，尤其是2020年一季度，我们可以看到景旺电子一季度营业总收入14.39亿元，同比增加9.3% ，净利润2.2亿元，同比增加20.51% ，在疫情下的景旺电子能实现营收和净利润双增长，实在难得可贵。

景旺电子从2017上市以来不温不火，虽然股价长期趋势是向上的，但是它的涨幅速度远远不如沪电股份，是什么原因导致的“同工不同酬”的情况，都是印制电路板，为什么你涨的快我涨的慢，今天我们就来分析一下景旺电子的基本面情况。
公司背景：深圳景旺电子股份有限公司2017年1月在上海证券交易所上市，从事的业务主要有：高密度互联板、射频印制电路板、柔性电路板等一系列印制电路板业务，主要用于电子、汽车、通信行业，客户包括华为、中兴、海康威视、松下等，我们可以看到客户基本都是属于国内外知名企业，累计客户已达981家，拥有良好的客户基础。
主营介绍：公司主要营业收入来自印制电路板， 2019年销售印制电路板62.13亿，占销售收入的98.12% ，毛利率26.28% ，随着大数据、智能手机、智能汽车、以及包括5G商用大规模的使用，带动PCB产业快速增长，行业的需要进一步扩大，景旺电子的产品市占率有望进一步提升。我们来了解景旺电子财务状况
1：资产负债表分析
（1）从资产的规模来看， 2019年年末资产规模88.2亿， 2018年资产规模76.7亿，资产规模增加11.5亿，同比增加14.9% ，资产规模平稳增加。
（2）2019年末货币资金11.64亿，短期借款9135万，没有长期借款，说明景旺电子的货币资金是真实的有效的。
（3）应收账款，我们发现景旺电子一季度应收账款还是比较大的17.96亿，但是我又对比看了一下沪电股份的应收账款一季度15.25亿，深南电路一季度21.78亿，所以我们认为在消费电子行业，营收账款大是企业的共性，只要可以收回来，是不影响公司的业绩，看看深南电路和沪电股份的最近一年股价就可以明白。
2:利润表分析
（1）2019年公司核心利润8.4亿，公司的投资收益和营业外收入占收入比非常少，因此从企业的整体盈利来看，景旺电子的利润主要来经营活动所创造的核心利润。
（2）从企业的连续能力来看，营收方面：17年41.9亿， 18亿49.9亿， 19年63.6亿，平均增速22.5% ，利润方面：17年6.6亿， 18年8亿， 19年8.4亿，平均增速12.5% ，可以看出公司主营业务收入和利润都有连续增长的趋势，但是营收增幅是明显大于利润的增幅，对比19年，景旺电子利润增幅只有5% ，反观沪电股份增幅高达111.4% ，这也许就是沪电股份股价在短期内涨幅大于景旺电子的重要原因。
（3）从净资产和股价的增长关系来看， 17、18、19年末净资产分别为33.8亿、44.1亿、56.3亿， 18年年内净资产涨幅30.4% ， 19年年内净资产涨幅27.7% ，而股价18年年内跌幅6.25% ， 19年年内涨幅24.59% ，我们可以看到18年上证指数跌30% ，景旺电子股价跌6.25% ，而19年股价的涨幅基本与净资产涨幅相持平。说明股价的涨幅更多的是跟随大盘指数的走势。
景旺电子与沪电股份对比
1：从股价运行来看，沪电股份股价弹性好，我们知道沪电股份在2018年6月股价是3元多一点，而景旺电子是34多，很明显当时沪电股份是低估的，沪电股份是有价值回归的需求，所以2018年到2019年沪电股份涨幅大也是合理的