富途证券对市场而言并不是好事，大摩：害怕踏空情绪抬头害怕踏空（Fearofmissingout）是一种常

害怕踏空（Fearofmissingout）是一种常见的炒股心态。
当行情好转，投资者因为担心错过上涨行情，往往容易失去自己的判断，跟风追加投入。
害怕踏空的情绪蔓延，是短期行情的助推手，但是对市场而言未必是件好事。这是大摩给当前市场的一个警告。
4月全球疫情趋缓，各地陆续出台经济重启计划，美股低位反弹。标普500指数和道指创下1987年1月以来的最佳月度表现。
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摩根士丹利投资管理公司的全球平衡风险控制战略负责人AndrewHarmstone认为，害怕踏空的心态在最近的市场中发挥了很大的作用，但这对市场而言并不是一件好事。

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来源：CNBC
恐惧……或者用另一个术语来说就是贪婪，对吧？它肯定在当前的市场中发挥作用，但是这不是一个好迹象。
-AndrewHarmstone接受CNBC采访时说到。
如果行情掉头，害怕踏空的投资者可能因为贪婪未能及时抽身，从而带来更大的损失。
Harmstone认为，股市上涨是因为投资者没有正视「全球经济实际上正在遭受的损害」。他解释说，这种行为表明，「人们仍然认为，经济将很快恢复正常，或恢复到最近的水平」。
各国陆续出台经济重启和刺激计划，这也让投资者的风险偏好上升，但是不少专家人士认为，疫情对经济的冲击是巨大的、连锁式的，经济短时间之内很难恢复到疫情之前的水平。
Harmstone指出，疫情冲击的真正程度将在下一阶段变得「明显」，即「实际申请破产的公司」或至少是公司遭遇降级等问题暴露之际。届时，市场将对此做出相应反应。
5月7日《外媒头条》提到，与2008年金融危机期间相比，当前银行系统几乎没有出现压力的迹象，但企业破产水平已经接近上次经济衰退时期的最高水平。
美国人力资源管理协会在4月15日-21日进行了一项调查，发现52%的受访小企业预计自己将在6个月内破产。
另一方面，摩根士丹利的首席经济学家ChetanAhya指出，经追踪多项指标后发现，经济正触底反弹，惟随着经济好转，经济流动趋势已从谷底反弹，家庭支出下跌速度已放缓。
一般而言，资本市场反应领先于经济表现，因此投资者提前布局的思路，并没有问题，最重要的还是要有合理的风险控制策略。
正如Harmstone所说，因为存在诸多不确定性，「关键问题是波动性依然很高」，所以他的建议是降低投资组合的风险水平，坚持保守战略的同时寻找价值洼地。
坚持防御头寸并不能让你享受到反弹的所有好处，但是要记住，波动性是如此之高，即使是防御头寸也能给你带来相当大的上行空间，因为波动幅度太大了。
Harmstone不忘警告称，如果近期的升势结束，投资者或将过度暴露于不同程度的下行风险中。
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